4.3 资产负债表
4.3 资产负债表
资产负债表是反映企业在某个时点（通常为各会计期末）的财务状况（即资产、负债和权益）的报表，它反映了企业的家底，体现企业的财力。
4.3.1 资产类项目
对资产科目调查的主要目的在于确定其资产真实、权属清楚、价值充分。资产项目很多，无法一一介绍，我们重点关注一些与主营相关、能够持续产生收入的核心经营性资产。
4.3.1.1 货币资金
货币资金包括库存现金、银行存款、其他货币资金。
库存现金是企业为了满足经营过程中零星支付如职工工资、福利费、差旅费等而保留的现金，往往金额很小。银行存款包括企业存入银行或其他金融机构的各种存款，该项要重点分析，不仅要分析余额较大的账户，也要分析零星余额账户，要了解企业开户的目的，是否有贷款，如果账户的收付金额和余额变化非常小，就可能存在存款质押。贷前调查的时候，调查人员要注意收集企业所有开户信息和账号，便于以后财产保全。其他货币资金包括银行承兑汇票保证金、信用证保证金、存出投资款、在途货币资金等，这部分货币资金通常属于受限制资金，往往被企业股东或其他关联方占用，或为其他公司做担保而被质押了。例如，有的企业拥有大量的货币资金仍然申请贷款，高现金和高负债并存，要对其资金真实性和借款原因进行挖掘，有可能这些钱平时被关联企业占用了，期末才还回来。
要注意，资产负债表上的货币资金有可能不等于现金流量表中的现金及现金等价物。现金及现金等价物是指库存现金，可随时用于支付的存款，以及持有的期限短、流动性强、价值变动风险很小的投资。货币资金中有些项目（如不能随时变现的银行定期存款和其他货币资金）不包含在现金及现金等价物里面；计入现金等价物中的一些项目（如三个月内到期的债券投资）也不属于货币资金。
4.3.1.2 应收款项
应收款项包括应收账款、应收票据、其他应收款、长期应收款等科目。应收账款是企业因销售商品、提供劳务等经营活动，应向购货单位或接受劳务单位收取的款项。其他应收款、长期应收款不构成核心经营资产，正常情况下，这些科目余额都比较小。
信贷人员要关注应收账款与营业收入、资产总额是否匹配（静态分析），增速与营业收入的增速是否匹配（动态分析）。这里的正常、合理主要是要结合市场情况、与下游客户的结算方式、企业议价能力等信息进行分析，看行业特点、收款策略，多与同类企业比较。正常情况下，企业议价能力越强，下游客户就越不容易占用企业的资金，体现在财务报表上则是应收款项金额越小、应收款项周转率越高。当然也存在个体差异，有的企业大量采取赊销，也会形成大量应收账款，而且随着宏观经济和货币政策的变化，各行业应收账款占比和周转率都会变迁。
更细致地分析应收账款，是查阅应收账款明细表，看一看具体有哪些交易对手，分布情况、账龄情况、是否关联方拖欠、集中度情况，通过多维度分析判断应收账款质量。一般来说，应收账款集中与几个关联企业，且账龄较高，往往意味着资金挪用或者虚增收入粉饰利润。非关联性的应收账款过于集中，且金额较大，信贷人员就要关注交易对手经营风险（KYCC），一旦这些交易对手资金链断裂，借款企业往往同样陷入危机。从利润表的角度，赊销的利润也是利润，但是从现金流量表的角度来看，赊销产生的利润不是利润。赊销规模过大（与营业收入占比达30%以上），虽然可以使企业销售收入和利润明显增长，但是实际现金流并没改善。有的企业为了粉饰业绩，充实现金流，与债务人达成协议，年底收回应收账款，年初又退回，账龄控制在1年以下。客户经理在分析应收账款时，不能仅看时点数，还要分析期间变化。
应收账款要关注其坏账准备金计提是否充足，以防范坏账风险。常用计提方法有余额百分比法、账龄分析法、销货百分比法。一般来说，企业坏账准备的计提方法和提取比例一经确定，就不能随意更改。企业随意更改坏账准备的计提方法和提取比例，往往是出于操控利润的目的。
其他应收款在正常经营企业中占比不应太高，如果其他应收款和货币资金合计大于银行贷款，往往说明融资并没有用在正常经营上，通常是被关联方占用。客户经理通过大额往来明细及款项性质的注释，可以了解是否存在股东抽逃资本金或关联方占用，如明细账上面显示“其他应收款——某某股东”“其他应收款——某某关联企业”，这些项目就很可疑；还有的是与投资公司、贷款公司、理财公司发生往来，这些都要关注。很多企业销售收入与其他应收款持续增长，过几年再爆出巨额坏账，其实两项一开始就是子虚乌有的。
4.3.1.3 预付款项
预付款项是企业因购货和接受劳务，按照合同规定预先付给供应单位的款项。预付款项一般包括订货款、工程建设中的预付土地款等。
企业预付款项的产生往往是因为上游供应商比较强势，要求下游先付款后发货。有时候原材料供应变得紧张，预期价格上涨，企业为了锁定未来的进货成本，降低经营风险，也会加大采购量，此时企业的预付款项就会增加。如果借款所经营的商品在市场上很容易采购得到，或者与多家单位有长期良好供货关系，按正常方法购货并无困难，就要分析预付账款的合理性了。
预付款项的会计核算通常比较乱，有的企业将预付的款项直接记入应付账款科目的借方，不设置预付账款科目；有的供应商以收取一定“使用费”为条件，证明该企业收到借款人的预付款，虚增借款人的资产；有的借款人采购合同违约，预付款早已被上游没收了，或者借款人被供应商骗了，根本收不到货物，都体现为预付款长期挂账；有的预付款项实际上是被大股东或其他关联方占用了。企业发生预付款必然有合法有效的供应合同，如果企业拿不出相应资料，或者合同上并没要求预付，则预付款真实性存疑。预付款项和应收账款相比带来的利益流入不是现金，而是相关的货物或服务。当借款企业破产了，预付账款相比应收账款来说，其风险更大，处置更烦琐。供应商的履约风险（KYCC）也是需要高度关注的。如有确凿证据表明不符合预付账款性质，或者因供货单位破产、撤销等原因已无望再收到所购货物的，应将预付账款转入其他应收款。
4.3.1.4 存货
存货是企业为销售或生产而储备，或者停留在生产过程中的各种物资。一般来说，存货过多，占用企业资金，影响企业的付现能力，但是我们要更深入地分析其原因。例如，制造企业的存货包括原材料、在产品、库存商品，如果库存商品增长幅度大于原材料增长幅度，往往说明企业产品销售困难；如果存货增长的原因是原材料增长，可能是企业预计销售将增长而囤积原材料，这种情况是比较好的。当然，囤货居奇又有投机的嫌疑。
存货的实物形态多种多样，商业企业的存货是待售商品。生产企业的存货包括原材料、在产品、产成品；软件企业的存货往往是数据；对于房地产企业，土地使用权、在建楼盘、以销售为目的开发的房产也是存货；对农业企业，存货可能是动植物等生物（难以核实，有兴趣可以看獐子岛存货审计案例）。
存货金额有个复杂的记账过程，要想深入剖析存货金额，需要了解采购、生产、销售各环节的账务处理。例如，企业售出存货后，要将售出存货的价值结转为营业成本，方法包括先进先出法、加权平均法或个别计价。价格大幅上涨时，先进先出法下导致营业成本偏低，当期利润较高、毛利率高；企业经营过程中发生的支出是固定的，当期营业成本计少了，存货账面价值就计多了。此外，支出在产品成本与期间费用之间的不同划分也影响存货金额。当然，核实存货金额的另一个方法就是通过账面价值和市场价值的比较，来判断存货减值准备计提是否充足，存货金额是否高估。
企业账上有很多存货，实物在哪里？如何判断仓库的存货到底是不是该企业的？特别是一些商圈、批发市场，很多贸易商的存货都放在一个库房，银行考察甲，这些存货是甲的，银行考察乙，这些存货是乙的，最后用于质押融资的存货远远超出了该市场的存货总量。信贷人员在实地查考时，要采用多种渠道、多种方式核查，包括现场勘查、存货监盘等，查看出入库账本，从储运人员那里了解每天的运输量、从车间班组查看生产报表，综合分析存货的真实性。
4.3.1.5 长期股权投资
通常认为长期股权投资风险较大。如果企业资产方有长期股权投资，我们需要查看投资协议、了解其投资标的。被投资对象是既有企业还是新设企业？是否跨行业投资？投资目的是为了整合资源还是为了财务分红？是否参与管理？对外投资要符合外部投资环境和企业自身的发展战略，要能够增强企业的核心竞争力。
对外投资的钱从哪儿来的？要么是权益资金对应的资产（货币资金、固定资产、无形资产），要么是负债资金（银行贷款、民间借款、商业信用）。企业用货币资金对外投资，往往挤占了目前的流动资金，用固定资产对外投资，往往挪用了自身经营所需的关键设备，影响了自身的经营。一般来说，只有用无形资产（如专利技术、管理技术）对外投资不会影响企业正常经营活动。如果对外投资总额大于所有者权益，表明企业在用负债资金去投资，属于杠杆交易，风险较高。如果非主营对外投资大于银行贷款，往往说明贷款没有用于主营业务，要进一步分析客户增加贷款的必要性。有时候企业对主营业务失去信心，将大部分资产对外投资，跨行业经营，这就要谨慎介入，因为跨行业经营，形成商业信用需要一段时间，资金来源主要依靠银行，一旦其他银行断贷，项目很可能停摆，或者饮鸩止渴，求助于民间高息资金，陷入民间借贷的漩涡。还有的企业债务缠身，不断对外投资，实际上就是“金蝉脱壳”，转移资产、逃废债务。
银行要了解企业的投资收益情况。有的长期股权投资一直未能产生投资收益或账面投资有收益但无现金流入，这往往就是资金挪用或者虚假利润，项目早已亏空。要注意的是，长期股权投资不同的会计核算方式（成本法和权益法）对报表上的投资科目和利润影响不同。一般来说，被投资企业亏损，投资方倾向于采用成本法核算；反之，则采用权益法核算。要关注投资方和被投资方的关联交易，这些交易常常涉及利润输送。
4.3.1.6 固定资产
固定资产是指使用寿命超过一个会计年度的有形资产，如厂房、办公大楼、生产线、机器设备、办公设备、运输工具等。流动资产重管理，固定资产重决策。流动资产最重要的是提升其运营效率，即周转率；而固定资产往往金额大，一旦购建了，如果无法达到预期生产效果，就是沉重的成本负担，这就是在购建的时候要科学评估、慎重决策。
分析固定资产，一是看固定资产占总资产的比例，要看比例是否符合行业的特点，重资产行业固定资产占比较高，轻资产行业占比较低。对于工业企业，固定资产就是产能，要看资产规模是否与生产、销售规模匹配，有没有过剩或不足；要看设备开工率情况，闲置固定资产较多往往不太好。二是看折旧计提，要看累计折旧占比与固定资产实物新旧程度是否匹配，防止客户利用少提或不提折旧来调节利润，粉饰报表。
固定资产使用周期长、价值高，折旧方法、折旧年限和残值的估计对当期利润影响很大，特别是后两项，企业选择的随意性非常大。
有些固定资产是企业自建的，企业往往推迟在建工程转入固定资产的时间，减少折旧计提。《企业会计准则第4号—固定资产》第九条规定：“自行建造固定资产的成本，由建造该项资产达到预定可使用状态前所发生的必要支出构成”。实务中，在建工程的进度状况外界很难准确获取，企业就可以推迟在建工程转入固定资产的时间，把当期的费用（如借款利息、工资福利等）更多地资本化，计入在建工程中，大大地减少当期的费用，增加当期利润总额。
4.3.1.7 无形资产
无形资产，没有实物形态，主要包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、特许权等。
在科技型企业，无形资产是最重要的资产，代表了核心竞争力。对于一般企业来说，无形资产主要是土地使用权。
普通企业取得的土地使用权通常应确认为无形资产。土地使用权用于自行开发建造厂房等地上建筑物时，土地使用权的账面价值不与地上建筑物合并计算其成本，而仍作为无形资产核算，土地使用权与地上建筑物分别进行摊销和计提折旧。房地产开发企业取得的土地使用权用于建造对外出售的房屋建筑物，相关土地使用权应计入所建造的房屋建筑成本中，不计入无形资产。企业外购的房屋建筑物，实际支付的价款中包括土地以及建筑物的价值，则应对支付的价款按照合理的方法（一般按公允价值）在土地和地上建筑物之间进行分配；如果确实无法合理分配的，应全部作为固定资产核算。如果计入固定资产则进行计提折旧，如果作为无形资产则进行摊销。
资料来源：财政部会计资格评价中心.中级会计实务[M].北京经济科学出版社，2016.
无形资产由于其专业性强，往往成为虚增资产的高发科目。按照准则规定，企业自行研发专利技术，研究阶段的费用支出计入当期费用（减少当期利润），而开发阶段的费用支出计入无形资产成本，在以后年度摊销。研究阶段和开发阶段的划分在很大程度上还是要取决于会计人员的职业判断，这就给研究阶段的费用资本化留下了空间。无形资产的摊销，涉及残值和摊销年限的估计，一项技术有没有市场价值？各种使用权到期了如何续约？这些都依赖企业会计人员的判断，外界很难获取真实信息。
对无形资产的调查，侧重权利证书的真实性，计价方式是否符合相关规定，是否按规定摊销。企业常常将土地使用权评估增值入账，这可以增加无形资产。
资产科目梳理完毕，小结一下。我们分析上述各类资产项目的时候，都要结合信贷业务，考虑这些问题。
（1）该资产是否可以成为本次融资的担保物？资产的所有权（或控制权）、变现能力、处置障碍如何？这一块在担保章节继续谈。
（2）资产形成的资金来源，以及上面的债务负担。现金是流动的，钱一旦进入企业，今天是原材料，明天变成产成品，后天变成应收账款，无法追踪去向，理论上说，任何一宗资产里面都有全体债权人和股东的份额。然而实务中，每一宗资产都有直接的资金提供方和利益相关人。企业不行了，股东总是惦记着那栋楼是自己掏钱买的，剩下的该谁的谁拿走，A供应商也不去抢B供应商的货。所以，资产再多，那都是别人的，自己的贷款到底形成了什么资产，变现能力如何？这才是最重要的。当然，最好以该资产设定抵质押，从法律上保障自己的债权。
（3）资产的实际控制人。我们看到的每一宗资产背后都有实际控制人，但不一定是企业老板。例如：库存现金由老板的亲信掌握，银行存款随时可能被贷款行扣划，原材料由供应商盯着，在产品由工人占有，产成品和应收账款在经销商那里，其他应收账款在股东那里；企业快破产了，这些资产很快就消失了，剩下固定资产（厂房机器设备）由工人占据。
4.3.2 负债类项目
负债是企业重要的资金来源，主要包括商业信用和金融负债。银行要查清企业负债的完整性、可持续性（稳定性）、偿还的紧迫性，摸清楚各债务的债权人，债务偿还条件和期限、但保方式等。
4.3.2.1 应付账款
应付款项是企业在购买商品、原材料或接受劳务等经营活动中应该支付但尚未支付的款项，主要包括应付账款和应付票据。
应付账款与存货的变动通常存在一定正相关关系，同时应付账款规模一般不会高于存货。当然，核心企业对上游有较强的议价能力，有很强的赊欠账款的能力，经营过程中会产生持续稳定的应付款项，这时候应付账款可能高于存货，并成为其经营甚至投资的重要资金来源。而议价能力不强的企业，供应商的商务政策没有明显变化，如果应付款项大幅增长、平均付款期延长，往往是客户支付能力恶化的表现。但应付账款大幅减少也可能是因企业的商业信用度下降引起的，即没有供应商愿意赊账给它了。
应付票据主要是商业汇票，要了解其余额与客户经营特点及规模是否匹配？常常有企业申请签发没有真实贸易背景的银行承兑汇票，然后通过贴现套取资金，实现融资目的。有真实业务背景的票据支付出去，变成了存货，销售后就能偿还票据敞口，而融资性票据往往缺乏自偿性。
与应付款项相关的是其他应付款，这里也是“民间融资”的高发地区，例如“其他应付——某某股东”，到底是股东后续投入还是股东在外面借的钱投入，这些信贷人员都要了解。
4.3.2.2 预收账款
预收款项是指企业在未发出商品或提供劳务的情况下向购买单位或接受劳务的单位预收的款项。最常见到的包括房地产行业的预售款、超市的发卡收入、工程类企业预收的工程进度款等。通常来说，该项目所占资产比例不可能太高。
应收款项是先发货后收钱，预收款项是先收钱后发货。因此，对于企业而言，在某种程度上预收款项越多越好。企业的预收款项较多，表明企业的产品或者劳务销售情况良好，市场供不应求。或者由于企业相对于下游客户较为强势，行业形成了先收钱后供贷的惯例。例如汽车厂家的紧俏车型，经销商如果需要拿货，必须提前打款订货，在经销商拿到货之前，企业收到的现金即为预收款项。预收账款越高，资产负债率也越高，但是偿债能力并不弱，属于“闷声发大财”。
有的预收账款是一种会计操纵，例如延迟结转收入成本，目的是延迟缴税。一般来说，预收账款收入的确认时点是发出商品的时候，实务中信贷人员可以抽查发货单来判断。还有的预收账款是其他应付账款的错误摆放，往往是民间借贷，这就要引起的警惕。
4.3.2.3 金融负债
金融负债主要包括短期借款、长期借款、应付债券等，有时又称付息负债。
对于短期借款，主要关注该科目余额与经营规模是否匹配，销售收入与贷款比例是否偏高，与人行征信系统查询余额是否一致；对于长期借款，要关注余额与固定资产、在建工程是否匹配。信贷人员要了解借款集中到期的时间段，是否存在短期借款支持长期投资、固定资产投资、关联企业长期占用等现象？要关注借款余额的变化趋势，各家银行的构成以及担保方式，各家银行授信额度的增、持、减、退等变化情况。借款余额大幅下降的，若是同业主动退出，则要高度警惕；信用方式变为抵押方式也体现了银行的风险判断。
不同债务融资方式的成本是不一样的，难度不一样，从而也可以体现出企业的融资能力和偿债风险。企业的债务融资成本越低，往往融资能力越强且偿债风险越低。通常来说，公开发行债券的成本低于银行贷款，银行贷款低于融资租赁和信托融资，后者又低于民间融资。如果企业有公开发行债券，那么这样的企业偿债能力就比较强。而如果企业深度介入民间融资，这种企业，银行就要慎重介入。
4.3.2.4 负债完整性
负债的检查有两个方面，即“完整性”和“真实存在性”，其中“真实存在性”即判定计价是否准确，与负债是否高估相关，一般来说，借款人在破产前才有虚构债务的动机。“完整性”即判定入账是否完整，与负债是否低估相关，一般来说，借款人在申贷时有隐瞒债务的动机。贷前调查，信贷人员重点关注的是资产、收入、利润的高估，负债、成本、费用的低估。认定资产的真实存在性可以盘点及函证，认定资产的所有权可以检查权属文件，认定收入的真实性可以结合函证及检查合同等；但是认定成本费用及负债的完整性往往困难得多。资产收入利润是企业积极主动提出来，银行处于主动地位，有充分理由要求企业提供资料佐证。而实际负债成本费用有多少，银行看不见，处于被动，客户往往不承认，不主动提供相关资料。负债类的低估往往是藏匿凭证，不会留下记录，即“隐性负债”。一般来说，无论是审计还是信贷，都无法精确核实所有隐性负债。对于审计师来说，只要走了该走的审计程序，管理层声明未隐瞒负债，即可出审计报告。什么时候这些隐性债务会暴露呢？那就是企业破产，发布清盘公告的时候，所有债权人都来申报债权了。
小资料
哪些企业可能有隐性负债？通常从经营、财务信息等方面进行考察。 [1]
资产积累与经营年限和利润率不符；投资情况与资产积累或股东投资不符；借款人或股东资产被抵押给第三方；当前或近期有新投资项目；从事行业为两高一剩，难以从正规渠道取得融资。有这些经营特征的企业，吸收民间借款的可能性更大。
财务报表中应付账款、预收账款、其他应付款科目余额较大且长期不变；所有者权益科目金额较大且没有可信的证明文件和经营业绩；财务费用、管理费用、销售费用超出同行业标准，可能是民间借款利息计入上述科目；银行流水显示有规律性的大额收支但与经营不匹配，可能是民间资金借入与归还，固定的小额支付可能是利息。
实地调查要运用社会资本分析方法。例如：广泛排查借款人的社会关系网，是否涉足民间借贷；询问财务人员、员工、周边居民，了解是否存在集资行为；调查借款人上下游，了解其是否出现过资金紧张；挖掘交易对手，大额资金往来的交易对手如果不是借款人的上下游，很可能是民间资金的出资方；询问门卫或邻居，是否有陌生人出入企业却与经营管理无关，或现场调查时有可疑的讨债人员出入；与企业老板交流，如果其对高利贷术语（几角、几分、几厘、几毫、砍头息等）十分熟悉，侃侃而谈，涉入高利贷的概率就比较大。
下面对常用的隐性负债的调查方法进行详细阐释。
（1）公开信息查询。人民银行征信系统和企业信用信息公示系统是两大基本查询工具。企业征信报告上面显示的是企业在银行业金融机构的负债情况。银行信贷人员可以通过人民银行征信中心查询应收账款质押、融资租赁等信息。国家工商总局企业信用信息公示系统上面显示的有企业动产抵押登记信息、股权出质登记信息，以及对应的债权人信息。此外还有各种其他的抵质押登记、备案机关的登记信息，但查询比较费时。
（2）外围排查。负债不仅仅是金融负债，还有欠税务局的（应付税金）、欠员工的（应付工资社保）、欠供应商的（应付账款）、欠客户的（预收款、预收保证金）、欠当地老百姓的（其他应付款、民间借贷）。信贷人员在调查时，要多方求证，多方了解，从而判断企业到底有多少负债。这些人是企业的利益相关人，通常来说，企业资金链断裂，这些人第一时间知道（或者就是这些人催债促成了企业资金链断裂），第一时间拿回（甚至是哄抢）属于自己的部分，拿不走的通过法律程序分配，当然银行就面临还款来源不足的风险。关键是这些人在哪里？看负债一定要看到账面后面的人，如对于账面记载的应付项目，要通过明细表，了解企业到底欠了哪些供应商，并核实欠款是否完整记载。
（3）权益推算。根据会计恒等式，负债=资产-所有者权益，将资产、所有者权益科目逐一核实以后，剩下的就是负债总额。例如，一个企业申贷时往往夸大自己的资产，有土地、厂房、设备、存货、现金等，那么信贷人员就要考虑，企业设立时有多少资产，这个企业是如何积累到现在这么多资产的？要么是股东投入的，要么是负债融资形成的，要么是企业历年经营盈利形成的。核查的方法就是：首先了解企业设立以来股东的出资情况，了解股东的历史背景和原始积累，例如有的股东进入社会短短几年就实现了原始积累，有的老板说自己通过炒股、期货、彩票赚了第一桶金，各种离奇古怪的发家秘史等，很可能是对应了大量隐性负债。其次是查看企业历年报表，分析历年盈利情况。股东出资和企业历年盈利未分配部分共同构成权益。最后，通过资产与权益倒推负债规模。如果信贷人员倒推出来的负债总额和企业账面负债相差较大，则企业很可能隐匿了部分负债。在调查的时候不仅要关注企业当下的负债，还要关注贷款后企业未来可能的负债规模。信贷人员要跟企业管理层谈战略，关注企业的未来发展，未来资产购置情况，然后检查其销售预算，资金筹措计划等，资金来源中股东能投入多少，剩下的就是企业未来可能的负债水平。
（4）关注利息支付。需要支付利息的负债有银行借款、民间借贷、融资租赁等。该类负债一般都有固定的结息日期，如按月、按季等。信贷人员通过查看企业主要账户的交易流水，分析是否有规律性的资金划转，还可以通过了解企业每年的财务费用，利息支出倒推企业的负债规模（利润表中的“财务费用”及现金流量表中的“偿付利息支付的现金”）。
（5）关注预计负债、或有负债、表外负债。预计负债主要是关注企业近期是否有重大不利事件，如产品质量赔偿、法律诉讼或仲裁案件，严格按照会计准则，这些事项都需要列入预计负债，而现实中企业往往到了事发以后直接列入损失。企业往往不会主动将这些事项告诉信贷人员，信贷人员判断预计负债是否低估时，应尽可能了解涉及企业的各种消息，特别是从竞争对手、行业圈打探。一般来说，或有负债=对外保证担保+对外抵质押担保+信用证+保函。一个企业对外担保的金额远超过其净资产的，就要引起警惕。常见的核查方法包括：①检查公司章程中担保的审批权限。比如是要求股东会审批的话，查询全部股东会记录，检查是否有对外担保相关决议。②查询企业信用报告。一方面是对外担保记录；另一方面是查询原因为担保审查的记录。发现担保还要进一步了解，如被担保的对象是谁？是否出现逾期现象？是否有互保现象？
表外负债是一个会计术语，一般是指由于表外融资带来的债务，主要形式有长期租赁、合资经营、资产证券化和金融创新等，表外负债不体现在资产负债表上，一般在附注披露，但是披露的往往不够充分。典型的案例见长航油运的经营租赁风险。
（6）关注名股实债。名股实债，也有人称之为假股真债，从形式上是投资人以股权方式投资企业，但协议中又有大量具有债权属性的条款约定。例如信托公司或基金公司向房地产企业提供资金，投资者可在约定的期限内获取固定的投资收益，而后由房地产企业或其原股东赎回股权，投资者实现退出。对于被投资者而言，从表面上看，是资本的增加与减少，实质上却体现着债务的产生与偿付。名股实债“改善”了资产负债率，一般情况下都是采用抽屉协议回购的，而在不出示抽屉协议的情况下，会计师事务所和银行都可能将该部分资产视为权益而非债务。
（7）关注抵质押情况。有很多负债都需要企业提供资产抵质押，信贷人员可以审查企业重要资产有没有附带抵质押来判断负债情况。外购的机器设备等固定资产，可通过审核采购发票、采购合同等，判断有无分期付款协议和保留所有权条款等。对于房地产类固定资产、土地类无形资产，需查阅有关的合同、产权证明、财产税单、抵押借款的还款凭据、保险单等书面文件，查看企业土地证、房产证上面有没有记载抵押信息，详细的情况可以到国土局、房管局查询。有的企业拿不出来这些产权证原件，很可能相关资产已经被抵质押出去了。对租入的固定资产，应验证有关租赁合同，判断是否为融资租赁，会否承受长期租金压力。对汽车等运输设备，应验证有关发票、合格证等。例如4S店，如果大量库存车的合格证拿不出来，而企业账面没有太多负债就不太合理了，很有可能是做了合格证质押融资。信贷人员不仅要关注有形资产，还要关注应收账款、企业股权等被质押融资的情况。
（8）借助关联查询。有时候母子公司、关联公司都是本行授信客户或担保客户，信贷人员能从其他公司报表中应收款和目标公司应付款之间的差异识别出问题，漏记部分往往就是隐匿的债务。
（9）关注融资痕迹。融资活动有固定套路和流程，一个企业融资过程中必然留有碎片化的信息，信贷人员尽职调查的时候要注意识别。例如：①企业借款、对外担保总是要出决议，要加盖公章，检查企业公章使用记录、董事会会议记录、法定代表人行程也会有意外的发现。②要融资，对方要来考察，必然有痕迹，有时候查看门卫登记簿、网站新闻，询问员工，检查企业公务接待情况等都可以得到一些印证。③要融资，往往要开贷款专户、缴纳保证金，如果企业的账户很多、整数的存款很多，就可能是各种融资保证金。④要融资，如果要编制各种报告，也会有会计师、评估师等中介的活动痕迹。
4.3.3 权益类项目
所有者权益=资产-负债。权益金额是比较重要的授信参考值，一般来说，授信额度和担保额度的测算依据就是真实的权益金额。权益要么是股东投入，要么是资产增值，要么是利润积累，分别对应实收资本、资本公积、留存收益。
4.3.3.1 实收资本
实收资本是指投资者按照企业章程、合同、协议的约定，实际投入企业的资本。
分析实收资本，要看公司章程、验资报告（若有）、审计报告、营业执照等资料上的数额是否衔接。数据一致后，就要了解主要出资人、股东及其变化情况、出资方式。以货币出资的，应结合“其他应收款”等科目，查找有无抽逃出资的嫌疑；以资产出资的，应查看资产评估报告，并结合相关资产科目，分析资产作价是否合理，是否按法律规定登记或交付给公司，是否由他人占有使用，例如房产出资没有在规定时间内过户到公司，机器设备、存货不在规定时间交付，出资后再用该资产对外投资，这些都是虚增资本；以未分配利润转增注册资本的，结合客户利润和利润分配科目，分析利润的真实性。
有时候注册资本大于实收资本，要查看章程约定的出资进度，分析没有持续到位的原因，是股东实力不足？还是股东之间出现分歧？
资本不实，即是账面上实收资本有数，但是对应的权益已经没有了。权益是一种记账方式，按照会计平衡，权益虚增对应的就是资产虚增或者负债虚减，查清楚了资产和负债，资本也就搞清楚了。虚减负债就是隐性负债未披露的问题，前面已经详述。理论上，任何资产科目都可以虚增，常见的是把虚增部分挂在其他应收款、在建工程、长期股权投资等科目，所以分析资产的时候就要挤干这些资产中的水分，还要剔除不良资产，如待摊费用、待处理资产损失、长期应收款、账龄较长的应收账款、库龄较长的存货等。当我们看到权益，要想到这些权益对应的资产是什么？静态来看，如果企业的不良资产大于所有者权益，根据会计恒等式，企业权益已经亏完了。动态来看，如果企业不良资产形成快于利润的增长，要么是企业利润造假，要么企业经营持续性很差。
除了做假账虚增资本外，还有的是通过各种方式抽逃资本，如何理解“抽逃资本”？资本看不见摸不着，能够转移的只能是资产，如企业从股东或者关联单位高买低卖。还有的“抽逃资本”是给企业增加一些负债。例如：通过虚增利润后进行利润分配，增加了支付股利的负担（应付股利是公司的负债）；为股东或其关联人担保，担保数额与股东出资额接近。实务中，股东的财产和公司的财产很难区分，很多小企业都是通过老板个人账户走款，老板家庭的房产、车辆挂在公司名下，到底用于公司还是用于个人很难区分，从而加大了资本真实性核查的难度，这也是向小企业贷款需要股东签订连带责任保证的原因。
4.3.3.2 资本公积
资本公积是指企业在经营过程中由于接受捐赠、股本溢价以及法定财产重估增值等原因所形成的公积金。
资本公积的增加，可以增加所有者权益，降低企业的资产负债率，从而美化报表，所以要分析资本公积形成的合理性。重估增值是最常见的资本公积来源。哪些情况下需要重新评估企业资产呢？当企业出现改制、购买股权、企业兼并、资产置换、以资抵债、以非现金资产投资、债转股、增资扩股、资产担保、企业变更、企业清算、法人股拍卖等事项时，往往需要进行资产评估。信贷人员要深入分析这些事项的目的，为何企业热衷于各种资本运作？到底是为了真实的商业交易？还是为了创造重新评估的契机？这些增值通常不是企业日常经营所致，往往没有真金白银的流入，在未来也没有可持续性，影响的只是账面指标而已。
4.3.3.3 未分配利润
未分配利润是利润的留存，是补充所有者权益的内部渠道。所有者权益的增加可以是由外部股权资本的投入也可以由内部利润的留存积累引起的。如果所有者权益的快速增长是由内部利润留存积累引起的，则说明企业有很好的盈利能力。
分析未分配利润，要注意几点：一是未分配利润增加额不得超过当期实现的净利润；二是未分配利润逐年增加，但银行借款也逐年增加的，则要分析利润的真实性了；三是未分配利润余额较大的，信贷介入时应对客户利润分配行为做出限制。有的企业在贷款后，超常规大比例分红，实际上就是大股东套现，掏空企业资金（信贷资金），逃废银行债务的手段。要考虑股东为何分红？是不是对企业前景失去信心？
分析完负债和所有者权益，信贷人员要看一下企业的资本结构。企业的资金来源，要么是借来的，如负债；要么是自有资金，即所有者权益。企业的资本结构直接影响其偿债能力，权益性资金占比较大的，对债权人有更大的保障。信贷人员还可以进一步分析资金的期限结构，通常要看长期资产占比和长期资金占比的匹配度，如果长期资产占比很高，而长期资金占比很低，一旦要偿还短期负债，长期资产不能及时变现，企业就面临严重的债务危机。例如：生产制造企业，其资产转换周期较长且稳定，其资金来源就应该是长期资金；而贸易型企业、季节性生产企业，其资产转换周期较短，只是在经营活动繁忙时期有大量的资金需求，那么其资金来源就应该是短期资金，避免资金闲置产生过高的财务费用。
[1] 部分内容参考：http://bbs.tianya.cn/post-362-99267-3.shtml。