第二节 内部资金转移定价

第二节 内部资金转移定价

FTP，即内部资金转移定价，最早诞生于20世纪50年代的美国制造企业，是企业内部资金划拨调配的管理工具。20世纪70年代，美国市场利率剧烈波动且呈上行趋势，银行利率风险增大，存贷款利差收窄。为了加强内部精细化管理，规避经营单位利率风险，美国银行业引入FTP管理体系，并迅速发展成现代商业银行不可或缺的管理工具。我国银行业自2006年前后引入FTP管理体系，不断探索与完善FTP管理模式与应用，逐步建立了FTP系统，并运用于银行资产负债管理，为建立科学完善的产品定价体系奠定了基础。

一、FTP的基本原理与功能 （一）FTP的基本概念

FTP是商业银行内部司库与业务经营单位按照一定规则全额有偿转移资金，达到核算业务资金成本或收益等目的的一种内部经营管理模式。FTP价格则是按照业务特性和银行管理要求，以一定的定价方法确定，并由司库提供给业务经营单位的、转移资金的价格，通常以年利率的形式表示。

在FTP管理模式下，银行内部资金相关单位之间并不发生实际的资金流动，而是通过FTP价格衡量每笔资金的转移价格。同时，FTP价格也不是银行与外部客户之间的价格，而是银行内部用来衡量业务收益的管理工具。银行内部与资金相关的部门可以划分为三类，即资金来源部门、资金运用部门与资金管理部门。其中，资金管理部门（又称司库）负责匹配资金来源和运用的期限、利率、金额等要素，管理由于错配带来的利率风险、流动性风险等，同时根据资金头寸与市场情况进行资金调剂。

（二）FTP的运作规则

FTP管理模式的运作规则（见图5-4）是，由司库负责管理全行的运营资金，业务经营单位每办理一笔业务（涉及资金的业务），均需通过FTP价格与司库进行全额资金转移。具体地讲，业务经营单位每笔负债业务所筹集的资金，均以该业务的FTP价格全额转移给司库；每笔资产业务所需要的资金，均以该业务的FTP价格全额向司库购买。

对于资产业务，FTP价格代表其资金成本，业务经营单位需要支付FTP利息；对于负债业务，FTP价格代表其资金收益，业务经营单位从中获取FTP利息收入。例如，某分行叙作了一笔期限1年的定期存款，利率1.5%，金额1000万元，如果该笔存款的FTP价格为2%，则经营单位从司库获得20万元的FTP利息，减去付给客户的利息15万元，净利息收入为5万元。又如，某分行发放了一笔贷款，期限2年、固定利率6%、金额1000万元，如果该笔贷款的FTP价格为3%，则经营单位每年付给司库30万元的FTP利息，加上收取客户的贷款利息60万元，年净利息收入为30万元，两年净利息收入共计60万元。

（三）FTP的四大功能

FTP具有科学评价绩效、优化资源配置、指导产品定价、集中市场风险四大管理功能。

FTP的科学评价绩效功能，是指银行可通过FTP精确衡量不同考核对象所赚取的净利息收入，并以此作为绩效考核的参考指标。FTP为每笔业务提供了资金成本或资金收益，每笔业务均可以计算出净利息收入，银行可按产品、部门、客户衡量其对全行整体净利息收入的贡献。

以表5-11为例，通过FTP机制可以汇总对比各机构FTP净利息收入，评价不同机构的绩效情况。同时，在同一机构下，可以通过FTP机制对比存款与贷款业务的FTP净利息收入，评价不同业务对本机构利息收入的贡献。另外，可以进一步细分统计活期存款或定期存款等不同业务类型，或者企业客户、个人客户等不同客群的FTP净利息收入情况。

注：表格中的数据为样例，并非真实业务数据。

FTP的优化资源配置功能，是指银行可以根据FTP利差收益的不同，客观地比较不同产品、不同客群、不同地区等的盈利性，从而将资源优先配置到收益最大的产品、客群或地区。

以表5-12为例，通过FTP机制可以对比不同业务平均利差收益情况，在资源配置时可以选择吸收FTP利差收益较高的活期或定期存款，减少同业存单发行；选择投放收益更高的贷款业务，减少债券投资。值得注意的是，上述抉择仅从FTP利差收益角度进行分析，实际资源配置中FTP利差仅为考虑因素之一，此外还受到客群结构、流动性、信用风险、资本限额以及监管考核指标等多种因素共同影响。

注：表格中的数据为样例，并非真实业务数据。

FTP的指导产品定价功能，是指银行可以通过调整FTP，引导经营单位重点营销符合全行战略导向的产品、行业与客群。由于客户经理清楚地知道每笔业务的资金成本或资金收益，从而可以在综合考虑成本因素、获利因素的基础上制定科学的定价策略。例如，贷款定价4.5%，当贷款FTP价格为5.0%时，分行可获取0.5%的FTP利差收益；若贷款FTP价格上调100BP至6.0%，分行需提高贷款定价至5.5%，只有这样才能保证FTP利差不变（见表5-13）。值得注意的是，FTP价格根据市场变化而调整，FTP的规则具备较强的科学性，不得人为随意调整。

注：表格中的数据为样例，并非真实业务数据。

FTP的集中市场风险功能，是指通过FTP剥离业务经营单位的利率风险，将全行利率风险统一集中到总行管理。例如，某分行投放一笔贷款利率为4%的浮动利率贷款业务，每年重定价一次，业务期限为5年，起息日时FTP价格为3%，FTP利差为1个百分点。若第二年贷款基准利率下降50BP，贷款定价将由4%下降至3.5%，同时FTP价格也将由3%下降至2.5%，该笔业务FTP利差仍为1个百分点。因此，对分行来说，该笔业务的FTP净利差在整个业务期间保持不变，即不论市场利率发生怎样的变化，该业务的净利息收入都不会发生变化。

值得注意的是，由于FTP只是银行内部的资金转移，它并不改变银行整体的利率风险，业务经营单位被剥离的利率风险并没有消失，只是通过FTP计价转移到了司库，所以司库需要统一对市场风险进行管理，并采取相应操作，支付成本。例如，根据全行利率风险敞口择机叙作利率掉期。此外，并非每笔业务的利率风险都能通过FTP转移到总行司库，判断的依据在于该笔业务的FTP利差是否被锁定。

参考资料

FTP机制对比上存下借的优势

我国商业银行在实行FTP机制以前，普遍采用上存下借模式。上存下借管理模式下，经营单位（分行）需自求资金平衡，首先在分行内部匹配自身的资产与负债业务，当出现资金余缺时，向总行办理资金上存（一般将长期资金富裕并上存总行的分行称为存差行）与资金下借业务（一般将长期资金短缺并向总行借款的分行称为贷差行），总行仅对资金差额进行管理与定价。这种模式的优点在于简便易行，容易实施，可操作性强，对系统与内部管理水平的要求较低。

随着我国利率市场化逐渐推进，上存下借的缺点也逐渐暴露出来。一是分行需自行承担利率风险，一旦市场环境发生变化，分行难以有效对冲风险，存量业务收益可能出现大幅波动，进而导致分行业务导向大幅变化，不利于总行长期业务战略执行与稳健经营。二是上存下借资金价格由总行统一确定，一般采用全行平均价格，无法反映利率的期限特征，在对分行进行绩效核算时，欠缺一定的合理性与公平性。例如，部分存差行的存款期限较长，付息成本可能高于上存给总行的资金价格，导致上存利息收入无法覆盖利息成本。三是由于分行自主匹配资产与负债，只要当地贷款收益高于存款成本，就有动力吸收存款并投放贷款。同时，其他分行存款成本可能更低，或贷款收益可能更高，但由于上存下借使用全国平均利率，所以可能无法反映业务合理的收益，导致分行没有动力叙作业务，不利于全行统筹进行资产负债管理，无法达到资源最优配置。

二、FTP的基本原则与FTP曲线

FTP的基本原则是期限匹配，FTP的基础是FTP曲线。需要根据业务期限匹配每笔业务在FTP曲线上对应的FTP价格。

（一）FTP的基本原则

目前国际通行的FTP原则是期限匹配，这也是最有效的定价机制，即根据FTP曲线，按照业务的期限特性、利率类型和支付方式逐一确定每笔业务的FTP价格。期限匹配原则对新发生的资金变动与旧的资金变动区分处理，新业务使用新的FTP价格，旧业务使用旧的FTP价格。

期限匹配原则包含以下两方面的匹配。一方面是金额匹配，每笔负债或资产业务均可以全额按照FTP价格进行转移定价，而不是按照经营单位资产与负债的轧差数。另一方面是利率特征匹配，每笔业务均按照与自身期限一致且利率特征相同的资金实行FTP，经营部门会将利率特征不匹配导致的利率风险转移至司库，由司库统一进行风险管理。

（二）FTP曲线

FTP曲线是一条反映不同期限资金对应价格的曲线，是根据期限匹配原则确定产品FTP价格的基础，是衡量不同资金价格的标尺。目前国际上通常采用机会成本法确定FTP曲线，即根据银行当前的机会筹资成本和机会投资收益计算各期限档次的资金价格。一般情况下，FTP曲线会以市场中权威的市场收益率曲线作为参考基础，例如国债收益率曲线。形式上，是以横轴为期限，纵轴为收益率，随期限增长收益率逐渐提高的“向上”曲线。

例如，某分行于2020年3月叙作了如下两笔业务（见图5-5）。

一笔是期限为1年、利率为0.8%的存款，其FTP收益（不含其他调整因素）等于FTP曲线上1年期的收益率1.2%，该笔存款的FTP利差为0.4%（1.2%减去0.8%）。

另一笔是期限为2.5年、利率为2.4%的贷款，其FTP成本（不含其他调整因素）等于FTP曲线上2.5年期的收益率1.8%，该笔贷款的FTP利差为0.6%（2.4%减去1.8%）。

目前我国尚未完全实现利率市场化，存在利率“两轨制”现象，不同产品参考的定价基准利率有所不同。因此，境内银行普遍对不同定价基准的业务执行不同的FTP曲线（见表5-14）。一般情况下，境内银行采用“存贷线”与“市场线”两条FTP曲线。其中，存贷线是银行基于自营存款机会成本与一般性贷款机会收益计算得到的FTP曲线，一般用于存贷款业务FTP定价。市场线是基于货币市场利率制定的FTP曲线，一般用于同业资产负债业务、债券投资等参考市场利率定价的业务。由于目前存款尚未实现完全市场化定价，定价基准仍参考央行存款基准利率，导致存款利率变动与市场利率变动关联并不紧密。同时，银行负债以自营存款为主，发放贷款的资金成本主要受自营存款成本影响。因此，相比货币市场利率，存贷款业务利率受央行法定基准利率影响更大，需要设置不同的FTP曲线才能准确反映业务真实收益。值得关注的是，随着LPR改革的推进，贷款定价基准由央行贷款基准利率转为挂钩更为市场化的中期借贷便利利率，银行存贷款基差风险有所增大。若我国利率市场化改革全部完成，“两轨完全合一”，预计银行存贷线与市场线也将逐步合一。

参考资料

存款与贷款分别设置两条FTP曲线的优势与劣势

长期以来，国内商业银行就存贷款业务FTP曲线的设立方案存在一定分歧，主要分为两种方案。一是存贷款使用同一条FTP曲线，相同期限下存款业务FTP收益等于贷款业务FTP成本，司库本身作为全行资金调剂部门，不留存收益或损失。二是存款或贷款在同一条FTP曲线上进行人为加减点，相同期限下存款业务FTP收益与贷款业务FTP成本并不相同，司库补贴业务部门损失或留存部分收益。

两种方案的核心差异是，为了满足某些管理需要，银行是否需要人为调整FTP曲线。“一条线”的优势是，FTP曲线能准确衡量每笔业务的成本与收益，保障绩效考核的准确性与权威性，避免人为主观因素干扰。但当市场出现剧烈变动时，FTP政策可能难以完全满足业务发展的诉求。例如，存款利率上行的同时贷款利率下行，若上调FTP曲线，存款业务FTP利差增大，激励存款业务发展，但贷款业务FTP利差收窄，贷款部门压力增大。反之，则激励贷款业务发展，但存款部门压力增大，难以两全。“两条线”的优势是，银行可以通过人为调整FTP曲线，为重点发展的业务进行FTP利差补贴，激励业务部门加大营销力度，确保全行战略导向得以贯彻落实。但“两条线”也存在一定的不足，例如，为了刺激存贷款业务发展，在上调存款业务FTP曲线的同时，下调贷款业务FTP曲线。这种情况下，业务FTP利差收益包含了人为补贴的部分，难以真实反映业务收益情况，受补贴的业务较未受补贴的业务收益更高，FTP丧失科学评价绩效功能，更多成为激励业务导向的工具。若长此以往，业务部门关注的焦点可能由增强外部定价能力转向攫取内部补贴，容易滋生惰性，不利于业务长期可持续发展。

综合两种方案，另一种可行的管理方案是，FTP曲线在设置上坚持科学性，不轻易人为调整FTP价格，确保FTP作为“标尺”的公平与准确。同时，通过绩效考核调整的方式，对于需要支持和鼓励的业务进行适当倾斜，保障业务发展诉求得到满足。

三、FTP价格的形成机制

在根据业务币种与业务类型确定合适的FTP曲线基础上，每笔业务的FTP价格可以分为两个部分，即基础FTP价格和FTP调整项。其中，基础FTP价格是根据业务特性，采用标准的FTP方法确定FTP曲线上对应的价格；FTP调整项是当基础FTP价格无法完全反映产品资金成本或资金收益时，用以校正FTP价格的工具（见图5-6）。

（一）基础FTP价格的定价方法

银行业务种类繁多，每笔业务的利率要素差异很大。为了精确计量每笔业务的FTP价格，不同币种、不同起息日、不同期限、不同利率类型、不同支付方式的业务，对应不同的FTP方法和FTP价格。目前国际上标准的FTP方法有十几种，其中我国常用的主要有四种，即期限定价法、指定利率法、现金流法和锁定利差法。

1.期限定价法

期限定价法是指按照业务的原始期限或重定价周期在FTP曲线上找到对应期限的点，并以该点收益率作为基础FTP价格的定价方法。期限定价法通常适用于具有确定期限、本金一次性支付、利率类型为固定利率或定期调整利率的业务。

对于执行固定利率的业务，采用业务起息当日的FTP曲线上对应业务期限的FTP价格，并且FTP价格在业务期内固定不变；对于执行定期调整利率的业务，采用业务起息日与重定价日的FTP曲线上对应重定价周期的FTP价格，FTP价格逢利率重定价日重新确定。

2.指定利率法

指定利率法是根据业务的特性直接指定某个收益率为其基础FTP价格的方法。当商业银行无法为某一特殊产品设置转移计价时，可以将其他一个或多个产品的FTP价格作为此产品的FTP价格。指定利率法通常适用于无确定期限、利率类型为不定期变动利率的业务，以及需要由经营单位承担利率风险的业务。

指定利率法首先需要确定指定的收益率，例如1个月Libor，并以此作为基础FTP价格。由于指定利率法对应的业务期限不确定，为了更好地反映业务资金价格，需要根据产品的统计特性对指定的收益率进行统计处理。例如，美元活期存款的基础FTP价格可以采用1个月Libor的月度均值，每个月重新计算一次。

根据业务特征的不同，指定利率法一般可以细分为三种子方法。

一是指定期限法，即指定某条FTP曲线上某个期限的资金价格作为业务FTP价格的定价方法。适用无业务期限或者有业务期限但不是以摊余成本计量的业务。例如，以交易为目的的票据贴现、债券投资等业务，根据市场价格波动情况择机买卖，占用资金时间无法确定，一般根据历史平均持有期限对应收益率作为FTP价格。固定资产、逾期资产等一般指定某个期限的收益率作为FTP价格。

二是指定利差法，即指定业务的FTP价格的定价方法，例如指定产品利率作为FTP价格，FTP利差为0。适用非营利性或缺少主动定价能力的业务。如清算类的存放同业活期，以及法定存款准备金、超额存款准备金等。

三是沉淀率法，是指以活期存款沉淀率为权重，对指定FTP曲线上各期限资金价格加权平均得到业务FTP价格的定价方法。沉淀率法不再指定单一期限对应收益率，而是指定不同期限的利率组合。主要适用于活期存款、信用卡透支。

例如，活期存款在各个期限上的沉淀率如表5-15所示，沉淀率法下的活期存款FTP价格=1.5%×15%+2%×25%+2.5%×0+3%×60%=2.525%。

3.现金流法

现金流法是指以每期清偿的本金金额及其占用期限的乘积作为权重，对FTP曲线上每期本金占用期限对应的收益率进行加权平均，并以求得的结果作为FTP价格的一种定价方法。现金流法适用于本金按固定周期和确定金额分期支付，利率类型为固定利率或定期调整利率的资产业务。现金流法下的基础FTP价格计算公式为：

其中，Pi表示业务期限或重定价期限内每期分期偿还的本金，Mi表示所占用的期限，Ri表示起息日或重定价日该期限在FTP曲线上对应的收益率，Pj表示分期偿还的本金，Mj表示Pj所占用的期限。

对于执行固定利率的业务，根据整个业务期内的本金现金流计算基础FTP价格，并且FTP价格固定不变。对于执行定期调整利率的业务，根据两个重定价日之间的本金现金流计算基础FTP价格，FTP价格逢重定价日重新确定。

例如，一笔住房抵押贷款业务本金为400万元，分4年等额偿还，1~4年的FTP曲线收益率分别为2.0%、2.5%、2.7%和2.8%，使用现金流定价的FTP价格为2.63%（见图5-7、表5-16）。

4.锁定利差法

锁定利差法是指事先确定一个固定不变的利差值，并根据业务实际利率反推出内部FTP价格的方法。在业务期限内，不论业务实际利率如何变化，FTP利差都锁定不变。锁定利差法适用于需要银行特别定价的业务，或者银行不惜成本力推的业务。具体的公式为：

FTP价格=产品利率+/-锁定利差

锁定利差法不需要定义FTP曲线，也不需要现金流信息，在具备明确的利率信息后，根据提前锁定的利差值即可确定FTP价格。针对期限不明确的业务，锁定利差法可以简单有效地提供业务FTP价格，同时有效剥离浮动利率的基差风险。

例如，某分行发放了一笔3年期的浮动利率贷款，重定价周期为1年，该笔业务使用锁定利差法定价，锁定的利差为2%。假设当前、1年后和2年后的利率分别为6%、7%和5%，则对应的FTP价格分别为4%、5%和3%。该笔贷款的FTP利差始终为2%。

（二）FTP调整项

FTP调整项是专门用来对基础FTP价格进行微调的工具。一方面，基础FTP价格在某些情况下不能完全反映资金成本或收益，需通过调整项进行修正。例如，在期限定价法下，定期调整贷款根据重定价期限确定基础FTP价格，但实际占用资金期限为起息日至到期日的全部业务期限，基础FTP价格并未完全反映该笔业务占用资金的成本。另一方面，FTP价格作为银行内部管理的重要工具，需要通过调整项传导总行政策意图。

当某个产品具有多个调整项时，其最终的FTP价格将在基础FTP价格上进行累加。目前国内银行采用的调整项主要有以下几类。

1.流动性溢价调整项

对于重定价周期短于业务期限的人民币业务，FTP定价除按重定价周期进行期限匹配外，还需要考虑资金实际占用期限增设流动性调整项。该调整项适用于所有具有确定期限，利率类型为定期调整利率和不定期变动利率的业务。

例如，期限定价法下，一笔5年期的固定利率贷款，其基础FTP价格对应FTP曲线上的5年期收益率。而一笔5年期、重定价周期为1年的定期调整利率贷款，其基础FTP价格对应FTP曲线上的1年期收益率。后者的基础FTP价格未能反映业务实际占用资金期限5年的特性，因此需要根据业务实际期限增加流动性调整项。

2.结息频率调整项

期限与利率类型完全相同的业务，因结息频率不同，其实际利率与名义利率的差异不同，需根据不同结息频率的实际利率与名义利率之差，增设结息频率调整项。例如，一笔1年期固定利率贷款，以5%的利率按年付息，实际年化贷款利率为5%。而一笔1年期固定利率贷款，以5%的利率按月付息，实际年化贷款利率为5.12%。两者业务期限、利率浮动方式以及名义利率均相同，但前者的实际收益低于后者，因此需增加结息频率调整项，只有提高前者的FTP资金成本，才能真实地反映两笔业务的FTP利差。

3.市场风险调整项

FTP机制下，总行司库剥离了经营单位利率风险进行统一管理，但全行的利率风险仅是发生转移，并未实际减少。为了发挥FTP作为市场风险管理工具的作用，通过调整FTP价格引导经营单位拉长或者缩短资产负债的久期，优化整体利率风险状况，需增设市场风险调整项。主要可以分为以下几类。

一是利率类型调整项，适用于固定或浮动利率业务，用以鼓励拉长或缩短业务久期，促进全行资产负债表利率敏感性接近中性，避免利率波动对全行收益造成影响。二是重定价周期调整项，适用于浮动利率业务，目的也是引导分行拉长或缩短资产的重定价周期，调整资产利率敏感性。三是汇率风险调整项，适用于外币业务，主要对冲全行可结汇而未结汇的外汇风险敞口，调节外币资产负债结构。四是流动性管理调整项，根据总行司库计量并综合考虑市场资金价格变化、全行业务发展需求及流动性管理需求进行外部投融资，产生的成本在指定期限中的存贷款业务上进行分摊。

4.其他调整项

实际业务中，客户行为也将对业务实际利率造成影响。例如，存款发生提前支取，则其资金价值不能按原期限进行定价，而是最高按实际存期定价，由于其行为影响司库的流动性安排，需增设提前支取调整项。同理，某项资产业务发生提前还款，并且提前还款日至下个重定价日的FTP价格低于原来的FTP价格，将导致银行资金再投资收益减少，需增设提前还款调整项。

参考资料 1

决定FTP价格的关键因素与步骤

决定一笔业务FTP价格的关键因素包括FTP曲线、FTP方法、FTP调整项以及反映业务特性的基础数据。其中，FTP曲线是确定FTP价格的基础和标准，FTP方法和FTP调整项是计算FTP价格的规则，业务基础数据是按照FTP方法和FTP调整项计算出最终FTP价格的依据。具体可以分为以下几个步骤（见图5-8）。

第一步，根据业务币种与业务种类确定适用的FTP曲线。

第二步，根据业务期限特征、利率特征、计息方式等确定FTP规则与方法。

第三步，确定采用哪一天的FTP曲线以及曲线上哪些期限的收益率，得到基础FTP价格。

第四步，根据基础FTP价格，确定FTP调整项，得到最终FTP价格。

第五步，根据产品利率与FTP价格之差，确定业务FTP利差收益。

参考资料 2

构建与LPR改革相适应的FTP体系

LPR改革取得了显著成效，LPR形成机制更为市场化，货币政策利率向贷款利率传导更为通畅，贷款定价方式已发生巨大变化，市场化程度大大提升。长期以来，银行FTP体系往往立足于自身，贷款FTP主要参考历史存贷款利率或央行存贷款基准利率，对市场利率变动的反应不够及时。随着利率市场化不断深化，银行需要重新思考与探索更为市场化的FTP体系，科学引导贷款市场化定价，合理管控利率风险，并妥善应对客户诉求，保障银行长期可持续稳健经营。具体可以分为三个方面。

一是建立更为市场化的FTP曲线。目前，国内银行普遍采用“存贷线”与“市场线”分别对存贷款业务以及同业、金融市场、债券投资等业务定价。LPR改革后，贷款定价基准已由央行贷款基准利率转换为更为市场化的LPR，原有参考存贷款历史收益率及央行存贷款基准利率构建的存贷FTP曲线，将难以有效反映存贷款市场竞争价格水平。因此，存贷FTP曲线中需要纳入LPR，逐步替代央行贷款基准利率，确保LPR变动能及时传导至FTP曲线，提高FTP曲线的市场化程度，进而引导贷款利率符合市场需求水平。

二是前瞻性制定FTP调整项。LPR改革前，银行大部分人民币资产负债业务均与央行存贷款基准利率挂钩，市场利率的变动对银行整体利率风险敞口的影响较小。LPR改革后，贷款业务将转变为参考市场化程度更高的LPR定价，而存款仍维持央行基准利率定价，存贷款业务基差风险明显提升，利率风险敞口增大。此外，随着存量贷款基准利率逐步转换为LPR，市场化定价的资产规模大幅增加，市场化定价业务的利率风险敏感性发生巨大变化。为了合理控制利率风险敞口，积极应对利率敏感性变化，需要根据银行自身资产负债情况，在科学计量分析的基础上，结合宏观经济与市场利率走势预判，前瞻调整FTP调整项（例如，利率类型调整项），有效引导合适的贷款组合久期，减少市场利率波动的冲击。另外，随着市场利率下行，客户通过债券市场直接融资的成本以及贷款成本均明显下行，客户借新还旧或提前还款的行为增多，期权风险增大，需要合理设置FTP调整项（例如，提前还款调整项），既能科学反映提前还款对贷款收益的影响，又符合市场规律与客户需求，保障客户体验。

三是根据客户特征灵活调整FTP方法。目前存款利率与市场利率仍存在“双轨”，部分存款产品利率较为刚性，在宽松货币叠加资产荒的背景下，银行间货币市场利率、债券发行利率与存款利率存在较大价格差异，容易滋生套利行为。银行需要重点关注具备同时参与银行间市场、债券市场和存贷款市场等跨市场交易资质的客户，重新审视现有业务的FTP方法，结合客户账户行为特征，灵活调整FTP方法，避免出现套利行为。

总之，FTP政策是银行内部资金管理的方法与技术，并非一成不变的，主要取决于银行自身业务导向、客户基础、资产负债结构以及经营目标等。FTP曲线设置、FTP方法选择、FTP调整项高低等均可根据银行自身情况灵活调整。