第22讲 看懂股价指数
看懂股价指数
有人会问，为什么股市中每只股票的价格都不相同，有的股票价格高，有的股票价格低，有时股价高的股票有人抢着买，股价低的股票却无人问津？投资者为什么不买价格便宜的股票呢？
你想炒股吗？你想知道股票价格是由什么决定的吗？有哪些因素决定了股票价格？世界又有哪些著名的股价指数呢？
这一讲我们就来谈谈股票价格和股价指数的基本知识。
一只股票的价格是由什么决定的？
我们说过，股票有两级市场，一级市场是股票发行的市场，二级市场是买卖股票的市场。这样就有了两个价格，一个是股票的发行价格，一个是股票的市场价格。
我们首先看股票的发行价是由什么决定的。一家上市公司发行股票时，除了股票有一个票面价值外，它还有一个发行价。股票发行价的高与低，要看股票的票面价值，还要看股市的行情，也就是看现在是牛市还是熊市。股市的行情好，股票的发行价就高；股市的行情不好，股票的发行价就低。
投资者在一级市场认购股票后，他把股票拿到二级市场去卖，就会有一个市场价格。那股票的市场价格是由什么决定的呢？
股票本身没有价值，它仅是一种所有权凭证，它是一张有价证券，它能给买股票的人带来收入，也就是股息和分红。
我们给股票的市场价格下个定义，它等于股息和存款利率之比。
就是说，一只股票的股息越高，股票价格就越高；银行存款利率越高，股票价格就越低。股价和股息成正比，和存款利率成反比。
这样说太抽象，不好理解，举例来说明。
假如你有100元存入银行，银行每年给你5元的利息，存款利率是5%。如果你花100元买一只股票，每年给你带来10元股息，那么，你手里的股票值多少钱？就相当于你把多少钱存入银行，能得到10元利息？
你得把200元存入银行，才能得到10元利息。所以，这只股票就值200元。如果你花150元买到它就赚了，花300元买到它就赔了。
换种说法。为什么这张100元面值的股票，能卖200元呢？因为上市公司每年给你10元的股息分红，就相当于你在银行存款200元得到的回报。如果你以150元把它卖了，之后买你股票的人还能赚到50元。
当然，这只股票的市场价格会受到很多其他因素的影响，比如资金供求情况、经济、政治和国际环境等等。
影响股票价格的主要因素一是股息，二是存款利率。
先看股息对股价的影响。股息是公司每年给股东的分红。看一只股票的价格，一定要看公司效益好不好，看公司是否赚钱。投资者买股票就是为了赚钱。
例如，美国苹果公司是一家上市公司，1980年苹果公司在纽约证券交易所上市，苹果公司股票的发行价是每股22美元，38年后，也就是到了2018年，苹果公司股票的市场价是170美元。为什么苹果公司股价上涨了这么多呢？因为公司效益好，买苹果电脑和苹果手机的人多，公司赚钱多，给股东分红也多，就使得苹果公司的股价上升了。
再比如中国的腾讯公司，2004年6月腾讯在香港联交所上市，发行价是3.7港币，2018年这只股票的市场价上涨到380港币，涨幅超过100倍。为什么？腾讯公司作为中国的互联网巨头，它的微信和腾讯视频为公司带来了巨大收益。它的高成长性给股东带来了较高的投资收益，股票的市场价格就上涨了100倍。
当然也有很多股票跌破发行价，因为公司效益不好不赚钱，它的股票就不值钱。
所以，选股票要看上市公司的业绩如何。如果你选到了好公司的股票，那你在股市就可以赚钱了。
再来看银行利率对股票价格的影响。
当利率下调时，买股票合适，股市相对是一个牛市；当利率上调时，买股票不合适，股市相对是一个熊市。理论上说，利率高股价就低，利率低股价就高。一国央行如果调整利率就会影响股市的走势。
例如，1982年7月，美国的利率下降了2%~3%，人们在纽约证券交易所狂购股票。为什么呢？你想想看，当利率下降了2% ~ 3%，企业的收益就高了。利率下降后企业借钱容易了，还款的利息也便宜了，省下这部分贷款的利息就变成了企业的纯利。这就给企业增加了2%~3%的利润。利率下降，人们再到银行存钱就不合适了。企业赚钱了，股息和分红多了，买股票更合适。于是大家都从银行取出钱来去买股票，股市行情就表现为上升。
举一个反例。1987年10月19日，这一天是美国华尔街股市著名的“黑色星期一”，投资者在这一天狂抛股票，股市暴跌。仅一天时间，道琼斯指数就跌了508点，这是什么原因呢？
当时，美联储的主席格林斯潘，相当于中央银行的行长，刚刚上任不久，他觉得美国通胀率太高了，担心经济会出问题，打算提高利率来降低通胀。他暗示要加息了。
中央银行一提高利率，投资者的借款成本就会提高，还款利息高了，大家对资金需求就会下降，人们没有那么多钱去购买商品，物价自然就会降下来，人们没有那么多钱去买股票，股价自然也会降下来。
对于美国来说，美联诸主席说话特别管用，有时甚至会超过总统。因为美联储主导利率杠杆，而加息和降息都影响人们的钱袋子。
美国投资者听说要加息，就开始慌了，都不计代价地抛出股票，导致了美国股市暴跌。这时谁还会拿着股票呢？因为利率提高了，企业的股息会下降，人们会选择卖掉股票，把钱存入银行。
如果你炒股，你一定要关注利率，也就是加息和降息。
这两个例子都说明了利率对股市的影响。
看股市的行情，除了这两个经济指标外，还要看国际政治经济形势的变化。
例如，2001年美国发生了“9·11”恐怖袭击事件，人们判断美国要打阿富汗了，战争一旦打起来一定会对经济产生影响。投资者想，还是先从美国股市撤出吧，宁可错过赚钱的机会，也要确保资金安全，于是美国股市就出现了明显的下跌。
又如，2018年中美发生贸易摩擦，中国的股市就一直处于跌势之中。为什么呢？因为投资者看不清形势，不敢待在股市里，所以中国的股市就表现为下跌。实际上中国经济并没有这么差，这是人们恐慌的结果。所以，当你发现国际经济形势剧烈动荡，或者有大的政治风暴发生时，股市将不可避免地暴跌，你要做好及时撤退的准备。
投资者可以通过股价指数来判断股市总体走势。世界上著名的股价指数有哪些？
世界著名的股价指数主要有四个。
第一，美国的道琼斯工业指数。这个股价指数非常重要，全世界投资者都看它。
第二，美国纳斯达克指数。这个指数代表了世界的高科技行业走势。
第三，日本东京的日经指数。日本是世界第三大经济体，它对全球经济的影响不可低估。
第四，香港的恒生指数。因为中国香港是亚洲的金融中心，它和内地的经济紧密相连。
股价指数起什么作用呢？现在世界经济处于联动中，一国的股市波动必然会引起别国的股市波动，最后会影响到中国股市。
如果看到道琼斯指数下跌，第二天恒生指数可能就会下跌，日经股指也会跟着跌，中国的股市会发生连锁反应。你炒股时一定要关注这些股价指数，你的反应一定要快。
中国内地有两个证券指数，一个是上海证券综合指数，简称上证指数；还有一个指数是深圳成分股指数，简称深成指。我们用这两个股价指数来判断中国股市行情的好与坏。
如果你想投资股市，想成为股市的赢家，你就必须了解这些股市知识。
有人会问，中国股市的行情如何呢？这要看中国经济增长状况如何。如果中国大多数企业都赚钱了，中国经济处于上升状态，中国的股市行情就好。反之，如果没有经济做支撑，股市只能是短线的利好，不会出现大牛市。
那么，中国的股市究竟是怎样的？投资者该如何对待中国的股市呢？