汇率问题本来是一个相对遥远的话题，但随着中国经济的发展，人民币汇率成了普通百姓都关心的话题。从2005年我国人民币汇改以来，人民币开始了持续10年的升值。让人们看到了人民币升值后的好处，大家都以为人民币会一直升值下去。
但2015年以来，人民币汇率处于跌势。特别是从2018年开始，大家开始担心汇率问题。在清华的课堂上经常有人问我，人民币会破7吗？就是1美元换7元人民币。
对人民币汇率问题怎么看？我想讲三个问题：人民币升值给我们带来了什么？2015年我国外汇储备的保卫战。我国外汇储备有哪些作用？
首先，看人民币升值给我们带来了什么？20世纪90年代初，我国的汇率是双轨制，有一个政府牌价汇率是1∶5.8，还有一个调剂汇率是1∶8.8。那时中国的外汇很少，黑市价格被炒到1∶10，1∶11，就是1美元可以换10元到11元人民币。
在1994年1月1日，我国实行了人民币汇率并轨，规定美元兑换人民币的比率是1∶8.27，就是1美元可以换8.27元人民币。人民币一次性贬值33.3%，由此拉动了中国出口企业的快速发展。当时中国的出口规模不大，中国经济规模也不大，没有引起国际注意。但是一次性让人民币大幅贬值给我国的出口企业带来了活力。因为货币贬值有利于出口，企业能赚到钱了。中国产品物美价廉，可以卖到世界各国，包括服装、鞋帽、电器等行业的产品都能出口到世界各地。出口马车跑起来了，带动了中国经济的发展。
拉动一国经济增长的有三驾马车——消费、投资、出口，而出口这驾马车起了至关重要的作用。我国以每年10%的速度开始经济高速增长，成为世界第二大经济体，仅次于美国。由于经济快速增长，人民币升值了，出口越来越多，出口换回外汇，我国的外汇储备也多了起来。
中国经济增长，人民币升值，使国力增强，人们的财富增加，外汇储备增加，每个人腰包里的钱多了。出国旅游、购物、留学、买房置地、投资等都多了起来。
人民币升值，你出国会感受到巨大的变化。你用同样的人民币换到的外汇多了，出国旅游就便宜了，因为人民币升值，你可以买更多国外商品。20世纪90年代，我在国外时，看到什么东西都不敢买，因为价格太贵。当人民币升值后，我再出国，看到什么东西都买得起了，也不需要买了。
2006年6月，我又一次去欧洲。10年之后再回到欧洲，感受太深。20世纪90年代初，出国的人很少，我在外边很少买东西，穿的用的都是从中国带去的。这次不同，我先到了伦敦，一天傍晚没事，走进了一家商店，一位法国女士走过来，用汉语问我：“这位女士，你需要什么，我能为你服务吗？”我一愣，问道：“你这么年轻，怎么会说汉语呢？”她说：“我是在假期打工。这是一家名牌店，老板说，多招几个懂中文的人，到这家店来买东西的几乎都是中国人。他们把孩子送到英国读书，看望孩子时，会顺便到这家店来买英国名牌商品。”
2007年春节，我去澳大利亚。一下飞机有车把我接入悉尼饭店住下，我想吃饭，就从饭店出来叫了一辆出租车。司机戴着墨镜用汉语问我：“小姐，你要去哪里？”吓了我一跳，难道我在飞机上睡糊涂了，还没有出中国吗？我问他：“你怎么会说汉语？”他说：“如果不会说几句汉语，就不能开车了。来这儿的都是中国游客。”不一会儿他把我送到悉尼大桥，我看到桥头那儿有个快餐店，我刚站在那儿想该吃点什么时，从店里走出一位男士，他开口用汉语说：“这位女士，你想吃点什么？”我很惊讶，跟我说话的是个外国人。
当人民币升值了，你走出国门后，就会感受到中国强大，人民币坚挺。外国人都知道中国人富裕了，人民币升值了。我们的人民币可以兑换成美元、英镑、欧元，无论兑换什么，你手里的钱都值钱了。这就是人民币升值给国人带来的好处。
那人民币升值给整个国家带来了哪些好处呢？原来我们用8.27元人民币换1美元，现在用不到7元人民币就可以换1美元，就是说，我们用人民币去买美国的波音飞机比原来便宜了，而美国人用美元来买中国的玩具比原来贵了。这说明人民币的国际购买力增强了。人民币汇率升值的意义非常重大。
接着讲第二个问题：2015年我国外汇储备的保卫战。
2000年我国的外汇储备只有1 600多亿美元，2015年就达到将近4万亿美元。中国的外汇储备是怎么来的？这里需要解释一下。我国实行进出口结售制度，也就是说我国企业没有外汇账户，每个企业在做进出口贸易时，无论是进口还是出口，都必须去中国的外汇管理局，去那里结汇和售汇。外汇的钱都在国家手里，变成了外汇储备。
那我国的外汇储备是怎么多起来的呢？一方面是我国出口企业生产的商品出口到世界各国，换回了外汇。另一方面是我国对外投资获得回报，变成了外汇。另外，还有大量国际游资通过各种渠道进入中国，这就导致我国外汇储备猛增。这些国际游资也叫热钱，它们到中国来赚钱。
中国改革开放40年，经济取得了很大的发展，有大量的赚钱机会。国际游资来搭中国经济增长的快车，把外币换成人民币，在这里套汇、套利、购买人民币资产。套汇，就是用美元低价买进人民币，等人民币升值后，高价抛出，换回美元，赚汇率的钱；套利是指把美元换成人民币，存在银行，银行加息，在利率上赚钱。他们还在中国买房炒股，在人民币资产升值上赚钱。
中国人辛辛苦苦40年创造的财富，为什么都让他们卷走了呢？怎么办？2005年7月21日晚7时，我国人民银行宣布人民币升值了，由原来的8.27调到8.11，由此拉开人民币升值的大幕，整整升了10年，到了2015年，人民币升值到6.11的水平。
2015年8月，也就是人民币汇改的10年后，中国发生了国际套利热钱迅速逃离的现象。他们卖了人民币买入美元后想逃走。2015年是中国的多事之秋，6月发生股灾，8月发生人民币大幅贬值。我国的外汇储备在2014年时，最高接近4万亿美元规模，但到了2015年，我国的外汇储备像雪崩似的要崩盘。我国的外汇储备急剧下降，每个月都以1 000亿美元的速度减少，怎么办呢？
2015年8月，我国政府打了一场外汇储备保卫战，不让热钱逃走。用什么办法呢？就是让人民币快速贬值。
在2015年8月11日，央行宣布人民币兑美元中间价下调。花了3天时间，人民币从6.11跌到6.4。热钱换美元越来越贵，走就不合适了。人民币的汇率像坐过山车一样，从8月11号的6.11，到6.40，到6.6，再到6.8，到2016年年末，已跌到6.95了。社会上一片恐慌，很多人担心人民币会跌破7。没想到2017年年初，人民币汇率竟然回升到6.72。
经过一年半的拼搏，我国终于阻止了外汇储备大失血。外汇储备从原来1个月1 000亿美元流出到每个月300亿美元流出。到2017年1月，我国外汇储备跌破了3万亿美元大关，情况十分危急。最后阻止了国际热钱的撤离。2019年我国的外汇储备到了3.09万亿美元规模水平。
自2015年8月11日人民币汇率改革以来，人民币经历了险象环生的起伏，汇率终于企稳反弹，并没有破7，但外汇储备损失了9 000亿美元。那外汇储备是用来干什么的呢？
下面讲第三个问题，一国为什么需要外汇储备。
（1）买进国外商品需要用外汇支付，至少要准备3个月用汇额度。
（2）外债的还本付息规模，借了国外的钱需要还本付息。
（3）维持本币汇率稳定需要外汇储备。
（4）本币的国际地位。外汇储备多，人民币在国际上地位高。
概括起来说，中国的外汇储备有四点需要：一是用汇的需要，二是为了保持中国金融的稳定，三是为了防止炒家炒我们，四是对美国有一定的主动权。
中国握有一定美元的外汇储备，可以确保中国金融的安全。
人民币汇率经过了20年的升值过程，又经历了3年的贬值过程，现在在1∶6.7上站住了。我国外汇储备规模也站在3万亿美元之上。那未来的人民币走势如何呢？将在后文进行分析。
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