阿沃思·达摩达兰（Aswath Damodaran）
鉴于新的增值工具是传统贴现现金流模型的简单衍生，没有任何新的改进。当用于估值时，这些增值方法会同贴现现金流（DCF）分析法一样，存在一样的估算不当的关键性问题，例如：现金流，增长率，风险溢价。有效估值的关键不变：选择正确方法估计关键变量并理解价值产生的实质。
在过去10年，增值已经被视为咨询公司和投资银行的咒语，他们意识到这个概念是一个现金牛。为此，开始产生了多种新的增值方法，例如经济附加值（EVA）。
本章将通过重点强调现金驱动估值模型的基本原理来准确阐述增值的概念。第一部分说明了贴现现金流（DCF）模型的基本方面，并重新考虑了该类分析中可能出现的一些估算方面的问题。第二部分分析了公司可以实际创造价值的有限方法，并解释了投资者如何区分价值中立和增值行为。第三部分直接评价了最突出的增值概念，经济附加值（EVA），并将其与贴现现金流分析进行比较。
[1] 摘自AIMR会议记录：股权分析实例，2000年2月：4~17。本文首次出版时，作者阿斯沃斯·达摩达兰就任于纽约大学stern商学院金融学副教授。