工薪族最大的无奈可能是时间不能自由安排，每天工作8小时，甚至996（工作时间从早上9点到晚上9点，一周工作6天），再减去休息和做家务等时间，一天的时间所剩无几。对工薪族来说，自己钻研完成投资的全部任务几乎是不可能的，尤其是像跟踪市场估值变化、分析行情形势等工作，更是难倒了一大批工薪族投资者。
不过好在现在我们并不需要自己搞定投资的全部任务，我们可以把投资的工作“外包”出去，自己专注于本职工作，好好赚钱、享受生活。
其实已经有很多的投资“外包”形式，比如我们前面提过的基金，主要是主动型基金，即基金经理主动择时选股赚取超额收益。现在各种社群的兴起，也带起了一种相对新颖的投资方式——基金跟投，一些比较有名气的投资大V会在互联网上公开自己的个人投资计划供大家参考跟投。
严格来讲，基金跟投和选择主动基金并没有本质区别，都是基金管理人通过主动操作赚取超额收益。但是跟投确实给投资带来了不少新的元素。首先，跟投非常透明，管理人的买入、卖出一目了然；其次，跟投的管理人一般都定期发布自己的投资心得，适时点评一些时事热点，这有助于投资者更好地持有基金，俗称“心理按摩”。
如何筛选主动基金和跟投策略鉴于基金跟投和选择主动基金的诸多相似之处，我把两者放在一起介绍。
重点其实是选人
投资中最容易被忽视的一点就是“人”，投资者迷失于各种各样的专业术语和名词，最终却忘记了投资中最关键的一环其实是管理人。如果没有管理人的存在，那么主动基金和跟投与指数基金也就没有区别了，不如选择费用更加低廉的指数基金。
管理人最重要的品质就是理性、知行合一，言行前后一致、策略前后一致，不会一天一个逻辑。
其次管理人为人要正直，有过“黑历史”的要直接排除。投资离钱很近，容不得有一点儿瑕疵。
另外在选择主动基金的时候，我也会排除经历过于复杂的基金经理，比如在某个基金公司待两年又跳槽到另外一家基金公司，简单来说就是基金经理要“专一”。同时管理太多基金也是不专一的表现之一。花了好大工夫选出来的基金，刚持有没两年基金经理就跳槽了，还是挺闹心的。
考察长期历史业绩
建议考察基金成立至今完整的净值走势（5年以上，不建议选择不足5年的），并重点检查：
•在穿越牛熊市的过程中，跑赢大盘，实现正收益。
•在下跌行情中表现稳健，下跌幅度远小于大盘。
看业绩的时间尺度非常重要，只看牛市表现的话，很容易选到那些操作风格激进冒险的基金经理，牛市出“股神”。而在熊市时，这种操作风格的风险就会暴露出来，导致基金的业绩大幅缩水。相比于寻找牛市上涨多的基金，更值得我们考虑的是熊市下跌少的基金。
巴菲特的财富从来都不是主要来自牛市的高收益，而是源自极少的亏损和回撤。
不要只看历史业绩和数据
历史业绩固然重要，但是也有很多使人迷惑的地方。如果过往几年都是牛市，那么历史业绩最高的往往是敢于冒险的一批管理人。而他们的这种投资风格在熊市到来、市场转跌以后会非常吃亏。
基金行业有一个常见规律——难有常胜将军，也被称为“冠军魔咒”。在《共同基金常识》这本书中有过一项回测，如果“无脑”选择前5年排名前十的基金长期持有，收益反而会大幅度跑输大盘。很多时候过往几年排名靠前的基金都有诸多运气因素，而这些因素是难以持续的。
基金的历史业绩，尤其是3年以下的历史业绩，会受到多种因素影响，而且影响最大的往往不是基金管理人的水平，而是运气，如果只看收益的百分比数字，很容易被误导。
考察持有人结构
对于主动基金而言，考察持有人结构同样很有帮助。持有人结构中，下面几类群体最有说服力：
•基金经理本人。
•基金公司内部工作人员。
•机构投资者。
如果基金经理本人也持有自己管理的基金，对于基金而言是绝对的加分项。一方面表明了基金经理对自己能力的信心；另一方面把基金经理和投资人的利益捆绑在一起，降低“代理成本”。
基金公司内部工作人员和基金经理的接触最为密切，对于内部信息的把握和对基金经理人品的判断也相对准确。
除了内部人员，机构投资者的占比也值得考察。相比于散户投资者，机构投资者无疑更加理性、稳健，获得的信息也更加全面。但是机构投资者的比例也不宜太高，不然机构投资者的举动会对基金管理产生过大的影响，不超过一半最好。
持有人结构可以在基金的年度报告或者一些资讯网站中找到。
不申购新发行基金
原则上只买发行5年以上的基金，不建议买新基金。一方面，新发行基金没有历史业绩和表现来辅助判断；另一方面，基金行业一向有牛市末期拼命发行新基金的传统，而这个时期其实是市场周期中的高危时期。
不能忽视自主学习我跟投了，还需不需要自己学习？答案是肯定的，学习能够帮我们更好地理解管理人的策略和思路，更好地长期持有。虽然跟投和主动基金在操作上非常简单，只要买入并持有即可，但是现实生活中你会发现有各种各样让你动摇的因素，比如短期跑输大盘、市场大幅下跌，甚至只是赚得不如朋友买的那只基金多。
我们的行动是基于自己的认知，如果没有底层认知作为基础，再简单的工作也难以坚持下来。
主动基金、基金跟投这些都只是工具，但是工具不能代替认知和决策。真正决定投资收益的不是投资工具，而是你自己。
在《您厉害，您赚得多》一书中看到一段很有感触的话，大意是：过去十几年，中国整个基金行业中基金的平均收益率要超过15%，基金投资者的平均收益率却是负数。赚钱的不是工具，而是人。一个不懂市场、不懂理财的人，就算拿着上好的工具，很可能依然赚不到钱，证券市场就是一个很好的例子。
不管工具再先进、再好用，一个不懂工具的人无法更好地使用它，这就是需要自主学习的原因。即使拥有一个可以获得长期正收益的投资工具，最终决定收益的还是投资者自己。如果只是一味地追涨杀跌、从众投资，很难得到好的收益，反而不如什么也不干时的收益稳健。
投资者在不同的投资环境中，心态常常会大起大落，从乐观积极持续看好，到悲观消极，甚至离开市场。心态的变化其实还是源于认知的不足，而工具类产品并不能在本质上提升认知。仅凭这一本书也并不能实质性地提升这种认知，我们依然需要不断学习，完善自己的知识体系。
工具再强大也终究只是工具，更多的是辅助我们投资，它不能越俎代庖，代替我们思考和决策。不管工具多么厉害，我们也不应该放弃自主学习。
除了投资本身，我们还应该考虑的三个因素找到一个靠谱的主动基金或者跟投策略只是投资的第一步，最大的困难其实是如何与市场以及自身抗争，即如何拿得住。
我把需要注意的地方整合为三个要点，供大家参考：
•正确理解管理人所执行策略的逻辑。如果没有搞懂，我们就很容易在行情不好的时候对管理人的能力产生怀疑。如果投资亏损时必须向管理人留言咨询才能安心，这就是典型的没搞懂。
•投资计划要容易执行。自动操作优于一键操作，一键操作优于“先计算再购买”。
•建立合理的预期。尤其是在不赚钱和亏损时期建立合理预期，什么情况下投资会不赚钱，什么情况下会亏损，我们要心中有数。
跟随靠谱的管理人依然可能亏损
即使我们找到一位靠谱的管理人，其能力绝对可靠，我们依然有很高的概率最终投资亏损，而且这个概率要超过一半。
这里我以指数计划的管理人ETF拯救世界的经历为例。长赢指数计划是符合上面各种选择原则的，过往业绩同样非常优异，年化收益率近乎20%。
长赢指数计划算是国内最早的跟投计划之一了，从十几年前开始，如今累计回报超过10倍。这个计划现在甚至可以影响场内交易和基金规模，影响力可见一斑。比如一个本来规模不大的指数基金，由于被这个计划覆盖，规模翻了几番；再比如这个计划执行当日，常常会导致开盘时场内交易价格溢价。
即使这个策略这么厉害，管理人本人也分享过一个无奈的事实：在跟投的整个过程中，70%的人会受不了熊市的“折磨”，选择中途放弃，导致最终亏损收场。问题到底出在哪呢？
对于选择基金跟投的投资者来说，中途放弃基本等于亏损。道理很简单，如果一个跟投策略始终赚钱，我想投资者肯定不会放弃。投资者往往是由于亏损而怀疑跟投策略，最后放弃投资，以亏损的状态退出市场。
其实问题通常并不是因为跟投策略错误，跟投策略的逻辑大多数时候是正确的，问题主要来自大部分人对于自身和策略的认识不足。所以，基金投资通常受到管理人和投资者本身的双重影响。
很多时候投资者本身的影响甚至更大，如果投资者选择管理人时没有先深入思考自己的需求，再根据自己的需求选择适合跟投的人，就容易产生跟投策略和自己的需求（风险偏好）不符合的情况。
如果我们没有深入思考跟投策略的风格，也很容易出现最终没能坚持跟投的情况。还是以长赢指数计划为例，它的风格是典型的价值投资，在市场低估期间布局，在牛市获得高回报。10年10倍的收益大多产生于少数几年（2007年、2015年这两个时期），那么剩余的时间再干什么？漫长的等待！
面对这样波澜不惊甚至是下跌的市场，投资者坚持跟投几个月还好，坚持几年真的不容易，更何况身边还总能看到在市场上以其他方式赚到钱的人，他们就更容易放弃了。
充分理解管理人的投资策略
对于投资而言，一直有相互矛盾的两个原则：一是，如果不能忍受市场下跌的亏损，那么我们将无缘上涨的盈利；二是，及时止损，不要让亏损不断扩大。所以，亏损的时候我们很容易陷入两难的选择——卖还是不卖？
其实，这两个原则都有一个非常重要的前提——我们对这项投资已经足够了解。如果投资策略不好，我们盲目坚持，最后肯定悲剧；但是如果投资策略好，我们过早退出又会踏空，后悔不迭。
那么我们应该如何了解管理人的投资策略呢？我建议从负面开始分析，而不要先考虑正面的预期收益，如下所示：
•管理人使用的是什么策略？
•什么情况下会出现亏损？
•什么情况下会收益不佳？
•除了跟投，我自己还应该做些什么？
•计划投资的时间是否符合所选基金的类型？
什么情况下投资会亏损或者收益不佳？虽然很多时候我们需要具体问题具体分析，但是根本上来讲，投资亏损无外乎三个因素：
•管理人能力不足。
•市场整体行情不好。
•投资策略与市场风格不符。
前两点相对好理解，关于第三点，这里我举一个具体的例子供大家参考。
资本市场常常会出现结构性的行情，一类投资表现好，其他类投资表现比较差。比如2014年前后的行情就是小盘股领涨，所以偏重投资小盘股的管理人业绩远好于平均水平，而偏重大盘价值策略的投资者业绩相对落后。
但是这种结构性行情不会一直持续，2017年前后，就变成了大盘“白马股”[6]领涨，业绩表现也就优于小盘股。
如果我们不能正确理解不同投资策略的特点，就容易在这种结构性行情中自我怀疑，盲目更换基金，甚至亏损离场。
躺着赚钱选择管理人要尽可能做到选择前充分怀疑，选择后充分信任，甚至必要情况下放弃主观判断。
市场常出现“七亏二平一赚”的情况，也就是说，普通投资者主观判断能够带来收益的可能性只有10%。既然选择了管理人，那就选择了100%信任。如果这个时候加入太多主观判断可能反而产生反作用。
这里所说的主观判断，既包括自己的，也包括他人的，投资者不要太在意他人的评论。
如果大家长期关注各种股票资讯平台，就会注意一个现象：当市场行情好或者被推荐的股票或者基金显著上涨时，一般都是对管理人的认可和称赞，但等到同一个投资产品下跌时，许多人都变了，开始怀疑甚至谩骂管理人。
管理人没变，投资策略也没变，变化的只是市场的波动和投资者的心态。其实越是这个时候，越应该坚持，熊市往往随着最后一批人卖出而结束。