预测桃源养老营运成本

护理院的营运成本包括为患者提供护理和治疗的费用，饮食、清洁和洗衣服务的费用，行政和管理费用，保险费用及一些非资本性物业支出等。非资本性物业费用是指公用事业、设施维护及租金等。估算运营成本应涉及：

（1）目标护理院过去几年的营运成本。

（2）管理层的预算及一个预编的财务报表（如果有的话）。

（3）将每床日运营成本与其他规模、地点和收入相当的护理院进行比较。

一般来说，目标护理院的管理层是可以提供真实的营运成本数据资料的，这些数据资料包括目标护理院根据会计准则制定的利润表、资产负债表、现金流量表及任何其他可以披露的材料。估值分析师需要审查所有这些数据来源，特别是当使用的估值方法非常依赖真实的数据而不是来自目标护理院或类似机构的综合成本数据时。但是，十分可惜的是以上的这些数据，华评咨询都无法获得。此外，获取可靠的行业内可比公司的成本信息同样不容易。我们还是继续以张先生的访谈来分析一下桃源养老旗下三家护理院的营运成本。张先生以三家护理院中的月季护理院为例，给我们介绍了护理院的营运成本结构。

人工成本

护理院是劳动密集型机构，工资、福利开支占护理院总体营运成本的一半以上。根据卫生部于2011年颁发了《护理院基本标准（2011版）》，监管部门对护理院的人员配置有严格的要求。

（1）全院至少有1名具有副主任医师以上专业技术职务的医师，至少有3名具有5年以上工作经验的医师。除按照上述要求配备专职医师以外，还可以根据工作需要配备兼职医师。至少有神经内科、心血管内科、呼吸内科、肿瘤科、老年病科等专科的专职或兼职医师负责定期巡视患者，处理医疗问题。每增加10张床位，至少增加1名专职或兼职医师。

（2）每床至少配备0.8名护理人员，其中注册护士与护理员之比为0.5～2.5。

（3）每10张床或每病区至少配备1名具有主管护师以上专业技术职务任职资格的护士。每病区设护士长1名。

（4）应当配备与开展的诊疗业务相应的药师、技师、临床营养师、康复治疗师等医技人员。

但在实际操作中，张先生认为这些要求根本无法实现，主要还是成本问题。桃源养老旗下三家护理院的人员配备远低于《护理院基本标准（2011版）》规定的范围，如表15-12所示。

表15-12　桃源养老人员配备标准

桃源养老院的工资结构如表15-13所示。

表15-13　桃源养老工资和福利结构　（单位：元/月）

桃源养老旗下有三家护理院共有注册床位1000张，华评咨询可以根据以上掌握信息和数据计算出桃源养老的年度人工成本，如表15-14所示。

表15-14　桃源养老人工成本

房屋租金成本

桃源养老旗下三家护理院分别位于古城区的中心、西北角及东南角，其中月季护理院所处的古城区中心的地段最好，其租金也相对最高。此外，柳叶护理院由于最新，所以租金较桃花护理院高，如表15-15所示。

表15-15　桃源养老房屋租金费用率

华评咨询根据以上所掌握信息和数据计算出桃源养老的年度租金成本，如表15-16所示。

表15-16　桃源养老租金成本

水、电、煤气费用

根据张先生所述，桃源养老旗下三家护理院的每月水、电、煤气成本大约如下。

·月季护理院：5万/月。

·桃花护理院：7.5万/月。

·柳叶护理院：10万/月。

由于桃源养老旗下三家护理院全部都是社会福利性及非营利性的民办老年护理院，政府对用水、用电、用气、电话、网络等收费实行减免政策，收费标准按居民生活价格标准征缴。

华评咨询根据以上掌握信息和数据计算出桃源养老的年度水、电、煤气成本，如表15-17所示。

表15-17　桃源养老水、电、煤气成本

伙食费用

根据张先生所述，桃源养老旗下三家护理院的伙食费率大约为20元/天/床。华评咨询根据以上掌握信息和数据计算出桃源养老的年度伙食成本，如表15-18所示。

表15-18　桃源养老伙食成本

药品和耗材费用

药品和耗材费用是护理院医疗费用的一部分。根据张先生的估计，桃源养老旗下的三家护理院的平均药品和耗材费用率大约为20元/天/床。我们之前讲过，桃源养老旗下的三家护理院全部划为一级护理院，可以享受每床日83元的医保报销标准。如果这三家护理院的平均药品和耗材费用率大约为每床日20元，那剩下的63元去了哪里？答案就是医生的诊疗费及各种检查的费用。注意，这些费用都不需要额外的成本，因为医生的工资及各种医疗设备的资本性支出已经覆盖了这些成本。护理院能做的就是尽可能提高这些资产及固定成本的效率，使其产生的收入最大化。

华评咨询根据以上掌握信息和数据计算出桃源养老的年度药品和耗材费用，如表15-19所示。

表15-19　桃源养老药品和耗材费用