移动平均线的用法

移动平均线能为我们提供客观的交易策略，其中包括界定明确的交易规则。许多计算机化的技术分析交易系统主要构建在移动平均线的基础之上。怎样应用移动平均线呢？这个问题的答案多种多样，不同的交易风格和交易哲学就有不同的取舍。以下，我们列出了移动平均线的一些常见的用法。

1.通过比较价格与移动平均线的相对位置，构成一个趋势指标。举例来说，如果我们判断市场正处于中线的上升趋势中，那么一个很好的衡量标准就是，价格必须居于65天移动平均线的上方。而对更长期的上升趋势来说，价格必须高于40周移动平均线。

2.利用移动平均线构成支撑水平或阻挡水平。当收市价向上超越某一条特定的移动平均线时，可能是看涨的信号；而当收市价向下低于某个移动平均线时，构成看跌的信号。

3.跟踪移动平均线波幅带（也称为包络线）。这些波幅带是将移动平均线向上或向下平移一定的百分比后形成的，它们也起到支撑或阻挡作用。

4.观察移动平均线的斜率。举例来讲，如果移动平均线在一段持续稳步的上升之后转向水平发展，乃至开始下降，那么可能构成了一个看跌信号。在移动平均线上做趋势线，是监测其斜率变化的一个简单易行的办法。

5.利用双移动平均线系统来交易。我们可以把一条短期移动平均线和一条长期移动平均线相互比较，通过观察短期移动平均线与长期移动平均线的交叉，获得交易信号。如果短期的移动平均线向下穿越了长期移动平均线，可能就是趋势向下变化的信号。在日本，这样的移动平均线交叉信号称为“死亡交叉”。如果短期的移动平均线向上穿越了长期移动平均线，在日本的术语中称作“黄金交叉”，因为它被视为潜在的看涨信号。有些交易者对双移动平均线方法做了进一步的改进，他们认为，如果要判断趋势向上，除了要求短期移动平均线向上穿越长期移动平均线之外，还要求两条移动平均线都向上倾斜。第十四章将进一步讨论双移动平均线的应用方法。

在下面介绍的实例中，我们采用了各种移动平均线。我发现，在股票市场上，一般说来30天移动平均线和短期的5天移动平均线是一对良好的组合。在期货市场上，40天和65天移动平均线较为实用。它们的时间参数并不是按照最优化的要求选择的。今天最优的移动平均线，明天未必还是最优的。具体应当采用什么样的移动平均线，并不是我们这里的核心问题。我们真正关心的是，如何将移动平均线与蜡烛图技术综合起来。

如图13.1所示，一条移动平均线成为表现精彩的支撑区域。8月以前（本图开始的时间），这条移动平均线的表现有时不如本图中那样有效。不过，一旦我们确认了这条移动平均线值得参考，正如8月底和9月底的情形所示，我们就可以将注意力转向这条特定的移动平均线，当市场回落的时候，脑子里就有了基本的预期，行情应当在这条移动平均线上得到支撑。从10月11日所在一周的看跌吞没形态开始，市场向下飘落，此时我们将这条移动平均线视为潜在的支撑区域。10月15日，股票回落接近了这条移动平均线，先形成了一根锤子线，跟着是一根白色蜡烛线，两者组成了一个看涨吞没形态。几方面的要素相互验证（移动平均线发挥支撑作用，锤子线，看涨吞没形态），限定了行情回落的低点，在48.75美元附近。尽管移动平均线很有用处，但是我们不建议单纯从移动平均线——无论这条移动平均线曾经多么频繁地成功发挥支撑作用——出发，完全根据移动平均线信号来交易。借助蜡烛图信号验证移动平均线的支撑作用或阻挡作用，然后再采纳其信号来动手建仓或平仓，这是极为重要的考虑，不可轻忽。

图13.1 农标公司（Agribrands）——日蜡烛线图（移动平均线作为支撑线）

在图13.2中，我们看到了一条短期移动平均线。之所以能分辨它是短期移动平均线，是因为它如此贴近价格图线。这是一条9天指数加权移动平均线，这类移动平均线在外汇交易人群中比较受欢迎。我们看到，在从1月中旬开始的下跌行情中，这条移动平均线很好地发挥了上方阻挡线的作用。从2月初到2月中旬，曾经出现了不少蜡烛图底部信号，包括两个刺透形态、一个看涨吞没形态等。然而，移动平均线的阻挡作用始终发挥良好。相应地，为了确认这些潜在的蜡烛图信号的看涨意义，我们应当等待行情向上突破由这条移动平均线定义的阻挡区域。既然突破的情形没有发生，我们就不应当买进。

图13.2 欧元兑美元——日蜡烛线图（移动平均线作为阻挡线）

图13.3展示了一条短期移动平均线，它在从8月中旬开始的下降行情中发挥了阻挡线的作用。8月30日和31日，股票曾经在日内行情中一度向上推进到这条阻挡线之上，却未能收市于之上，因此趋势方向保持向下。9月7日和8日，发生了小小的拉锯现象，股票先是收市于移动平均线之上，后来又跌回其下。一般说来，我们应当重视这条移动平均线（它是5日移动平均线）的阻挡作用，因为它曾经发挥了良好的功效。从9月20日开始，股票构筑了一系列看涨的长下影线，其中9月24日的长下影线蜡烛线属于锤子线。虽然这些蜡烛线发出了图形信号，市场正在寻求底部，但是直到9月25日收市时，才能得到最终的看涨验证信号，因为这里完成了一个看涨吞没形态，并且收市价向上超越了这条移动平均线。请注意，在9月底的上冲行情中，这条移动平均线发挥了支撑作用，而在10月初的下降行情中，它发挥了阻挡作用。

图13.3 伊顿万斯公司（Eaton Vance）——日蜡烛线图（移动平均线作为阻挡线）

移动平均线既可以充当支撑线，也可以充当阻挡线，图13.4显示了它的角色是如何转化的。在5月8日所在的一周里，天然气的上涨行情开始起步，之后随着行情上涨，移动平均线一直发挥着支撑作用（图上用箭头指出）。7月5日，移动平均线的支撑作用被一个向下的窗口所打破。于是，我们现在有了两方面的线索来寻求阻挡水平。首先是这条移动平均线。既然这条移动平均线曾经作为支撑线作用良好，那么现在有理由预期它将作为阻挡线，同样作用良好。其次，介于4.29美元和4.41美元之间的向下的窗口应当构成阻挡区域。7月初，天然气回升到了接近这条移动平均线的阻挡水平处，但未能收市于其上。7月初的上涨行情也没能向上克服该窗口的阻挡区域。

图13.4 天然气——日蜡烛线图（移动平均线作为支撑线和阻挡线）