尾声
上坡路和下坡路不是同一条路。
-赫拉克利特
有一段时间我特别迷恋古希腊哲学家赫拉克利特（氐皿山朋） 的这句话。作为一直生活在“中国奇迹”光芒下的一个学者，我几乎以为财富的增长是一件必然的事情，并非选择的结果。下坡路只是另一段上坡路的弯道而已。
直到2019年，我回头看，才猛然意识到，在一段强趋势 的上坡路之后，中国早已经进入了一个幽谷地带。这几年之所以跌跌撞撞，其实是因为地形地貌、风速温度都和之前不再相同。
2019—2020年，是幽谷地带的尾声，之后的道路，都将是 选择的结果。
工业化高潮在2012年结束，大规模的城市化在2013年结 束。地产、基建、固投……这些我们熟知的，代表着增长和财富的词语开始逐渐隐退。一些更轻盈的词语，比如服务业，人力资本密集行业、知识经济、数据要素等，开始频繁出现在生活中。只是在幽谷中盘旋的我们，还不是那么清楚，这些词究
£^21钱从哪里来
竟会以什么样的形态，通往哪条路。
2019—2020年，是幽谷地带的尾声，也将是“岔道”的起点。
对内，经济转型的磨合过渡期基本结束，增长动力从工业 化主导转向城市化主导，从制造业转向服务业；对外，中美经济合作博弈竞争的格局将长期化和常态化。
长期来看，中国终将进入万元美金社会，中产化的消费方 式逐渐成为主流，数字化的技术变革成为行业（职业）变化的基本变量；短期来看，给定经济周期谷底徘徊的现状和经济翻番的目标，在2019第4季度到2020年面临着宏观面的适度放松。
这些约束条件下的2020年，“钱从哪里来”这个关于个人财 富累积的灵魂拷问不再是简单的填空题，而成了复杂的选择题。
如果将财富分解成人力资本和资金资本的增值，职业和城 市的选择是人力资本增值的载体和土壤，房产和其他金融资产的短期配置则是资金资本增值的决定性因素。
——决定职业未来的是关于“推石头”（可编码的重复性工 作）和“滚雪球”（创造性或者个体化的技能性工作）的选择；
——决定城市附加值的是关于规模、知识外溢和专业化外溢 的选择；
——决定房产价值的是关于气候、时间成本和附加值的选择；
——决定资产配置优化路径的是有关贪婪和恐惧的选择。
每一种选择通向不同的财富之路。从此，上坡路和下坡
路，不再是同一条路。
致谢得到。致谢振宇兄和不花姑娘。从“香帅的北大金融 学课”开始，我意识到，一个人会被自己的产品塑造和改变。谢谢你们点燃我的梦想，并决定用生命的长度去丈量这个国家和百姓的财富轨迹。
致谢团队。这不是我一个人的作品。徐远、惠璇、靖、子 浩和佳雯，谢谢你们和我一起在庞大的数据里，在城市的街头，在企业的会议室和文献的故纸堆里发掘。在喜悦、思索、痛苦和煎熬的11个月里，谢谢北京大学博士、北京工商大学李惠璇教授在第二章的研究和撰写中的深度参与；谢谢北京大学博士、中国农业大学陈靖教授在第三章的研究和撰写中的深度参与；谢谢北京大学陈子浩在第四章的研究和撰写中的深度参与；谢谢北京大学徐远教授在西双版纳闭关两周搭建研究框架和亲自执笔第五章。
-弋211钱从哪里来
致谢张斌教授关于中国经济转型的独特的框架性思考。我 等他的专著出版已经等了两年。
致谢丽丽、晓蕊包容我的拖沓与疲懒，并在最短的时间 里承担了极度繁重的文稿修改和编辑工作，没有你们，就没有这本书的完稿和成型。致谢吴博、轶男、筱颖、诺诺、烁烁、亦然，还有得到的好多小伙伴，你们是最好的partners（伙伴）。
致谢腾讯的罗征（祝福刚离职创业的你）、沛姿、臻真和 广告营销部的小伙伴们，致谢蚂蚁金服的舒眉、阿里巴巴的潘则福和盒马鲜生的瞿杰，致谢河狸家的吉庆仲萍和方芳，致谢山西吕梁民间羽毛球俱乐部的王学武和薛梅、普林斯顿大学经济学教授熊伟、山东豆黄金的张京宝。谢谢你们为这个研究所提供的一切帮助和洞察。也深深感谢那些我们深度访谈过的、出现在本书中的普通人：家政从业者钟小华，手工艺人涂小六，IT从业者万立，医生王松……谢谢你们。这是替你、我及和我们一样的普通人写的一本书。
致谢我的家人。尤其要谢谢姐姐丸子。你从小就是我的标 尺，让我的任性不偏离轨道，你踢着我走上了研究和写作的道路，你在工作最繁忙的时候承担了所有照顾母亲的重任，让我安心为使命逃避责任。你是我唯一的英雄。谢谢2岁的糖君，你的出现是我生命中的阳光。
致谢2019年香帅系列线下大课“做财富的朋友”的近2000 名用户，致谢得到App线上课程“香帅的北大金融学课”的23万多用户，是你们让我有勇气去寻找关于中国人财富逻辑的答案，并陪你们一同撰写这段历史。
致谢这个时代。它让我欢喜，让我忧愁；让我活着，并继 续观察、思考和写下去。
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2012—2017年、2018年数据来源于世界银行公布的数据。2019年预测数据来源于世界银
行2019年6月《全球经济展望》报告。2019年上半年数据部分来自世界银行公布的数据， 部分来自各国官方公布的数据。