目前在学习过程中遇到一个问题：当分析公司主要矛盾点（逻辑支点）时，不懂得如何分析轻重（哪一个才是最重要的）。比如一个公司业务布局好、资产负债表优秀、公司经营情况不错且战略突出，但同时老产品市场狭小，竞争激烈，新业务不确定性又大。我在分析中多次陷入迷茫状态，因为好与坏都有，结合整体来看觉得短、中期是存在投资机会（在好价位的前提下），但从长期来分析，我理不清逻辑。想问问遇到这种情况应该如何选择要点？
这个问题可以分以下几个方面来看：
（1）一般而言，公司都是有利因素交织着不利因素的，各方面形势都很完美、很确定的公司，首先基本不存在；其次就算存在，市场也不“瞎”，肯定给予极高溢价也就不用分析了。当然由于行业性质差别和公司素质的不同，有利和不利因素占比肯定是不同的，真正的好公司应该不用太费劲就能发现巨大的吸引力，平庸的公司往往吸引力和缺陷都不明显，差公司稍微分析一下就“千疮百孔”。
（2）公司分析逻辑的起点是你自己要清楚自己的投资倾向和这笔投资的定位。如果你特别看重收益的弹性，你就要侧重去找那些一眼看上去就显示出巨大增长弹性或者未来几年一旦成功就有巨大回报的标的；如果你的投资强调收益的确定性，那么寻找的重点就应该是那种生意比较容易理解、经营非常稳健的公司；如果你的投资非常保守，就要找那些资产特别扎实、价格特别便宜、分红率高以及业务成熟稳定的公司。如果你自己都不知道要什么，那肯定是挑花眼了。
另外，投资的时间周期也与对象有关。你如果定义为长期投资，那生意属性的特点和强大竞争壁垒就是最重要的；如果定义为2～3年的持有周期，那么行业供需态势好、公司产品结构好、产能节奏好是最重要的；如果定义为1年左右的短期投资，那么公司基本面发展与市场价格之间的预期差是最重要的。
（3）公司分析的逻辑要从大到小、从粗到细、从定性到定量。分析最主要的需求是否与你的投资要求吻合，大体吻合再去看其中的主要变量因素。具体分析的时候，首先要看那些能让你了解到其生意本质的东西，比如资产安全性、盈利能力、成长能力、周期性、上下游关系、成本结构和费用结构，由此去感受它本质上是不是一个好生意，这是影响长期判断的；其次去看对中期业绩有影响的因素，比如收入的主要结构构成。其中，短期最重要的驱动是什么？中长期是什么？各个业务线的增长前景是否清晰，费用结构的变化如何，行业未来2年的供需格局是什么态势等，主要是挑出来影响公司利润的较为重要的经营变量是什么？以便未来持续关注和纠错；最后再去找财报中的重要细节，比如哪里的指标比较奇怪，为什么会这样？哪里的数据不太好理解？等等。这里最重要的是去评价公司经营的品质、公司管理层的能力。
通常来看，真正的好公司一定会让你有一种“脱颖而出”或者“赏心悦目”的感觉，一定会让你越看越激动（但这个时候要克制住自己的激动，反而要更加专注地去找问题、挑毛病，进而排除风险）。如果一个公司你看了几天还是不得要领，浑浑噩噩，那么只有两种可能：
第一，它就是一个很平庸的公司；
第二，自己根本不懂怎么分析，什么公司放在眼前都是一抹儿黑。
（4）从你简短的介绍来看，分析的逻辑不是很清晰。
第一，不知道你看重它什么？弹性高？确定性高？足够便宜？
第二，既说它的成长确定性高，又说竞争对手将进入，竞争度提升，风险高，不确定性提升，那么到底确定性是高还是低？其他方面说得也不太清楚。总之你是看好这个生意，还是看好某个产品投放，抑或看好预期差填补，分析侧重点都是不一样的。
最后说一下，上面这些是经验之谈和总体原则，然而要想说清楚一个公司具体怎么分析（何况不同类别公司分析的侧重点还不一样），必须是配合一套完整的方法论。这个往小了说是可以讲一节课（快速说），往大了说可以写一本书，就不是这个问答能囊括的了。建议细读我的两本书[1] 吧！若都读完后，严格按照框架去分析仍不得要领，那要么是确实没抓到好公司，要么可能这方面的悟性或者经验还差太多，只能靠时间和勤奋弥补了。